赛迪传媒未与青岛中金达成合作

　　未与青岛中金达成合作赛迪传媒“输血”失败

　　文 莉莎

　　出乎大多数人的意料，昨日，赛迪传媒(000504.SZ)发布公告称，未能与青岛中金达成合作意向，经公司申请，公司股票于12月3日恢复交易。同时，赛迪传媒表示，未来三个月内，公司与控股股东将不再就相关重组事宜进行讨论。

　　此次谈判失败，已是青岛中金在谋求进入资本市场计划中的第二次失利。9月24日，国药科技(600421.SH)曾公告称，其控股股东武汉新一代科技有限公司将与重组方青岛中金签署重组协议，并于随后公告正在制作报送中国证监会的预沟通文件。然而就在10月底，国药科技再次公告，称未与青岛中金达成合作协议，转而与湖北日报传媒集团达成合作意向。

　　截至《第一财经日报》记者发稿，赛迪传媒与青岛中金均未就谈判分歧和各自下一步的计划表态。

　　青岛中金强烈的上市意愿以及赛迪传媒优质的“壳”资源曾让不少分析师对此次重组持乐观态度。对于此结果，光大证券分析师认为，目前，对于有着信息产业部背景的赛迪传媒，面临的最大问题是主业经营不好，没有过多发展空间。

　　《计算机报》的广告业务一直是赛迪传媒利润的主要来源，但是由于互联网、移动电视、楼宇电视等新兴数字媒体的迅速崛起，平面媒体面临越来越严峻的挑战，受众和广告收入不断流失，覆盖面、渗透率和影响力出现下滑趋势。更为重要的是，《计算机报》主要的广告客户——IT和通讯行业，也正是网络广告投入的主要行业，受主要客户向互联网转移的影响，公司广告收入自2005年起急剧下滑，并连续两年出现负增长。

　　上述光大证券分析师认为，赛迪传媒集团内部已经没有现成的资源可以供其整合以解决暴露出来的经营困境。没有新的项目启动、培育，就没有新的发展契机，也就不能实现良性的内部循环，所以只能寻求输入新鲜血液。要开拓新项目，就必须有大量的资金，根据其现有条件，尚不能公开增发，只能定向增发，为了达到市场稳定的预期，定向增发的项目质量便非常重要。

　　事实上，自2006年总裁变更为刘烈宏开始，赛迪传媒便一直在探索向新媒体领域扩张的可能性。经过几个月的试运行，四条进藏铁路线路的平面媒体广告效果并不理想，主要原因是由于火车人流量过大、过杂，平面媒体极易损毁，补货的成本较高，盈利难度较大。电视广播等媒体又由于车厢过于嘈杂、改装成本较高等原因，难以达到预计的效果。而被视为“最有希望为赛迪传媒带来根本性变化”、与

　　“卖壳”应该算是摆在赛迪传媒面前的选择之一。上述光大证券分析师相信，赛迪传媒的“壳”成本肯定不低，毕竟它没有形成严重的亏损，没有过大的财务漏洞。政府下属公司的身份，对其直接业务提供的机会或许不是特别大，但是对其整合新的资源很可能有帮助。也正是因为作为目前信息产业部名下唯一的下属公司，该分析师认为，赛迪传媒直接卖“壳”的可能性或许存在，但也存在很多困难。