营收结构调整带来新启示——

　　日前，各大上市的互联网公司纷纷发布了第三季度的财务报告。从这些财报所提供的数据看，当前互联网业的发展态势非常好，业绩稳步大幅度增长，很多互联网企业营收创造了历史最高水平。但仔细分析发现，一些互联网企业的收入结构已出现调整，对电信企业的发展将产生一定的影响。

　　门户网站主营收入稳步增长

　　新浪(NASDAQ：SINA)公布的第三季度未经审计的财务报告显示：本季度新浪实现总营收6435万美元，达历史最高水平，同比增长14.8%，环比增长7.6%。其中，广告收入4583万美元，为历史最高水平，同比上升40%，占新浪营收总额的71%，较上季度上升了近3个百分点；非广告营收总计1852万美元，同比下挫21%，与上季度基本持平。移动增值业务营收总计1660万美元，同比下挫24%。由于受国内移动运营商政策变化的影响，占移动增值业务营收74%的短信和互动式语音应答业务(IVR)营收同比下挫32%。

　　搜狐公司的第三季度财报显示：本季度搜狐总收入5152万美元，环比增长32%，同比增长46%；其中广告收入为3153万美元，环比增加11%，同比增长32%，占总收入的61%，相比上季的73%出现较大的下降；非广告收入1999万美元，环比增长88%，同比增长74%，在收入中所占比例上升12个百分点，达到39%。在线游戏收入达到1270万美元，环比增长232%，在线游戏收入的大幅攀升极大地拉动了总体收入的增长。

　　网易(NASDAQ:NTES)公布的第三季度未经审计财务报告显示：网易第三季度总营收为7622万美元。广告业务收入1141万美元，同比增长8.17%，环比增长达32.93%。广告服务收入在总营收入中所占比重加大，增长了3个百分点，达到15%，广告收入达到历史最高水平。在线游戏收入6255万美元，同比增长5.65%，环比增长0.2%。无线增值服务及其他业务收入为230万美元，与上一季度基本持平，低于去年同期的280万美元。

　　腾讯公司公布的第三季度未经审计财务报告显示：腾讯第三季度综合收入达人民币10.576亿元，同比增长43.49%，环比增长21.84%；净利润达到4.263亿元，同比增长50.9%，环比增长27.5%。互联网增值服务在总营收中所占的比重逐年上升，成为腾讯最大的收入来源，本季度达到历史最高的68%，比上季度上升了5个百分点。而SP业务则逐年下降，所占比重从2004年第二季度的58%逐渐下降到本季度的18%。

　　从第三季度财报中，我们可以看出，各门户网站的主营收入持续稳步增长，拉动了总收入的大幅度增长，尤其是新浪的广告收入规模以及腾讯的互联网增值业务收入更是创造了历史最高水平。门户网站拓展的新业务的成长快慢也影响着总营业收入的增长。网易、搜狐的在线游戏继续保持良好的发展势头，为其收入增长贡献了不小的力量。总体来看，各门户网站无线增值业务收入增值下挫严重，主要原因在于管制政策的加强以及业务创新力度不够，另外还受到用户转移到腾讯和中国移动合作开发的新平台“飞信QQ”的影响。

　　网游、搜索引领主流应用发展

　　我国最大的网络游戏运营商盛大公司业绩非常抢眼。盛大(NASDAQ：SNDA)公布的第三季度未经审计财务报告显示：盛大本季度净营收8740万美元，环比增长16.3%，同比增长50.3%。其中游戏收入8440万美元，在总营收中所占的比重扩大至96.55%，为历年来最高值，环比增长16.6%，同比增长54.9%。盛大董事长兼首席执行官陈天桥表示：“我们充分利用了盛大运营平台和CSP模式的优势，在第三季度继续推出游戏新版本和各种营销活动，有力促进了活跃付费用户数和ARPU的增长。此外，我们还成功拓宽了内容渠道，为2008年打造了强劲的产品线，这一切都令我们对盛大的未来更具信心。”

　　搜索经济在本季度继续了火爆的发展势头。今年第三季度，Google营收共计为42.3亿美元，比去年同期的26.7亿美元增长了57%；净利润为10.7亿美元，涨幅高达46%。本季度百度总营收达到4.965亿元人民币，收入规模创历史新高，环比增长23.7%，同比增长107.5%。在线市场营销收入占总收入的99.92%，在线市场收入仍然是百度的最主要收入来源，成为百度业绩增长的主要动力。百度CEO李彦宏称，本季度百度也升级了搜索社区产品和相关互动娱乐平台的功能，以不断适应用户新的应用需求，在持续专注于核心搜索业务的基础上，不断地尝试新的产品和服务。

　　在线旅游网站的业绩增长表现冷热不均。携程旅行网受益于度假产品等三大主营业务收入增长，总收入达到4616万美元，环比增长14%，同比增长64%。而e龙第三季度运营亏损高达98万美元，为上季度亏损额的4倍，而去年同期则盈利22万美元。

　　从第三季度的财报来看，网络游戏和搜索引擎继续引领着主流应用的发展，这主要得益于产品的不断创新。正是盛大公司对游戏产品的创新、百度对搜索功能的创新、携程创新推出度假产品，才推动了他们的收入大幅度增长，而e龙由于对产品创新不够等因素，连续亏损。可见，在当前的互联网业界，竞争非常激烈，只有不断地创新产品和服务，才能保持强大的竞争力。

　　互联网收入结构调整带来三方面启示

　　第三季度互联网收入结构调整的变化给电信企业怎样的启示呢？笔者认为至少有三方面的启示：

　　——互联网对电信企业的带宽以及服务器托管的需求加大。从第三季度的财报上看，几大门户网站的广告流量大幅度增加，网络游戏运营商发展势头也非常好，陆续推出新的产品，这必将增加服务器托管以及扩大带宽的需求。很多互联网企业也表示，虽然由于增加了带宽和服务器托管费用，运营成本有所上升，但却带来了更为可观的收益，今后这两方面的需求还会进一步增加。

　　——无线增值服务持续低迷，收入分成以及业务创新成关键，电信企业需要重新思索如何持续发展无线增值业务。从第三季度财报可以看出，几乎所有的互联网企业无线增值服务收入都在下滑。笔者认为，政策管制更严以及中国移动“飞信”业务的分流是两个重要的因素。对于电信企业来说，如何发展无线增值业务是下一步面临的一个重要问题，是发展新业务对互联网无线业务进行替代？还是与互联网企业进行更多合作，创新业务模式给消费者带来新体验？这些问题都需要电信企业好好思考。

　　——互联网企业与电信企业合作的力度将进一步加大。事实证明，没有业务模式、商业模式的创新，互联网企业难以持续发展，难以在竞争中胜出。今年4月，Google与中国电信互联星空门户在线广告服务的合作，掀起了不小的波澜，这也是双赢的结果。在第三季度财报中，很多互联网企业的老总都提到了要进一步创新业务。这对于电信企业来说是一个机遇，电信企业的庞大的网络、强大的品牌影响力以及增值服务平台等优势，都将成为洽谈合作的重要筹码。(蒋水林)