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龚挺：海纳亚洲最注重投资消费者领域http://www.sina.com.cn 2007年11月30日 17:02 新浪科技
 龚挺：海纳亚洲创投基金最注重消费者领域的投资(新浪科技配图 摄影：小雄) 主持人：我们在看到很多投资案例的时候发现，海纳基金(SIG)和很多风险投资公司联合投了很多优秀的企业，有非常多的案例。在此，我们首先还是请龚总跟各位网友大概介绍一下海纳基金的整个情况。 龚挺：海纳基金在美国实际上是一个避险基金或者是对冲基金，除了这方面，我们也有投资银行，也有自己的研究部门。总体来说，我们应该说是一个比较全面的在二级市场上比较活跃的基金。 SIG是1984年由七个合伙人创立的，到现在20多年的历史，现在还是五到七个合伙人完全拥有公司，是一个私人的公司，并没有LP。但在中国我们是创投或风险基金，很好笑(笑)，跟避险的意思相反，我们现在是迎着风险而上，是风险基金，我们投资的是还没上市的公司，做的是私募基金。海纳是2005年开始在中国开始投资的，我是2006年1月份加入SIG，到现在为止一共投的30几个接近40个项目，投的比较快，这段时间在中国也比较活跃。可以说，我们还是新生代的VC，我们也比较低调一些，可能在媒体曝光不多，虽然现在大家慢慢知道我们，但我们还是愿意保持比较低调的方式(笑)。 在中国总的资金量是4亿美金，但是我们是一个没有很复杂的LP基金，比较幸运的是我们不需要到外面去融钱。 主持人：这一点在投资上给你们带来哪些优势？ 龚挺：决策比较本地化。我们一般的动作会比较快，我们也不用浪费时间接待LP,同时我们的特点是因为我们是从二级市场过来的，我们看公司的眼光也是跟有些VC不太一样。 主持人：有哪些不同？ 龚挺：譬如我们会在二级市场上寻找类似公司，与我们要投资的公司作比较，我们会思考这类公司的股票在二级市场上会被大众怎么样看、被投资人怎么样看。我们看公司经常会想，几乎在每次我们自己开会的时候也都会提起某个公司与美国的公司有哪些相似的，或者在美国完全没有这样情况的公司，这是中国特色的公司。或者有些在中国、美国二级市场已经开始上市的公司，跟这个比较像，或者跟哪些美国公司比较像，我们都会做比较细致的比较，特别在所谓公司的可扩展性和未来前景上。因为所有的投资人都希望在私募这一块投的公司能够上市。我们等于早期在就开始想，这个公司将来过了几年之后会是怎样的公司。我们从这个角度看公司的时候，也是跟别人有不同的地方。 当然我自己的背景完全不是做二级市场出来的，而是我的合伙人，原来就是做二级市场投资的，他对中国市场的情况非常了解，他这方面非常强。我们俩有非常多的互补性，因为我是做运营出身的，原来做公司的运营、销售，有些技术背景。所以，我们有很好的互补性。 主持人：海纳亚洲创投基金在美国的一些背景，包括在二级市场上的经验，除了帮助你们在看企业的时候与其它的基金不同之外，其它的方面，比如我们对公司上市之后有什么帮助？ 龚挺：可能有些网民都知道，SIG也有自己的投资银行部门，我这段时间也在中国，比如巨人、完美、航美，都有SIG投行的案例，我们说他们是SIG的卖方，我们是买方。我们之间有一些相关联，在我们前期投的案子里，它们将来上市之后，他们能够帮助这些公司做一些分析，这会有一些帮助。其它方面，我们还完全是两个不同的部门，他们做的事情跟我们也不一样，完全相反，一个是买，一个是卖，我们是属于买方。 主持人：现在海纳亚洲创投基金关注很多传统产业的投资。能不能简单介绍一下你们关注的领域都包括哪些？ 龚挺：海纳最注重的就是消费领域，我自己个人在中国比较喜欢CDH(鼎辉)，它们其实是在中国最早投消费市场的。我们跟他们不同的是我们投的消费市场的公司都比他们略早一些，我们喜欢投一些A轮和B轮早期的项目，我们看到都是一些非常好的消费品牌，我们是很少有的几个基金，接连投了三家连锁餐饮企业：一茶一坐、乡村基和小天鹅。 再看我们投的佳美口腔，医疗类消费服务型的，再看我们投的租车的公司至尊租车，跟启明一起投的巨人教育。再看我们这段时间刚刚跟IDG投的一家做二手车的公司叫安美途。再就是前期已上市我们投的如家快捷和易居中国，都是属于消费市场。还有众合保险及我爱卡，属于金融销售类，也与消费市场息息相关。 现在我们还在投资一家，马上要投完了，是珠宝企业。所以，我们实际上是非常重视消费者领域，我们认为这个领域是中国将来最有发展前途的。也不需要很多技术要一代代更新。 另外，在中国有些领域还会受到政策的影响，或者遇到国际大形势的影响。中国的消费市场从长期来看有无穷的可扩展性。但这个领域并不是非常好投的，我们投的几乎都是比较成熟的品牌，这一点我们比较强调品牌效应，而且多年的积累。 主持人：看它的成长性。 龚挺：对，比如像我们投的小天鹅，都已经有20年的历史，乡村基也有10年的历史，佳美口腔也有10多年历史，是中国最早的口腔诊所。巨人教育也是一个教育的老牌子。至尊比较新一点，我们投资“至尊”，是因为我们先投了信用卡销售公司，了解中国的信用卡市场已日趋成熟，租车完全没有以前的一些问题，因而在美国一些大的租车企业，在中国都退出的同时，我们却进入这个市场，做得非常好。这是我们跟别人不一样的地方。 主持人：最主要关注消费者领域。 龚挺：这是最关注的。我们还有三个领域比较关注，首先是教育，我刚才把教育也摆在消费之列，我们投的宏程教育，下礼拜就要上市。实际上我们对教育很重视，同时对健康与医疗也很重视，我们投过中国做磁共振图像的医疗公司，跟启明一起投的，还投过疫苗公司。 再有我们非常看重的是媒体，我不知道你们把Internet本身算不算媒体，我们除了Internet之外，把媒体和娱乐看作是一个很大的消费市场，媒体就是消费。吃喝玩乐，玩乐与媒体是息息相关的。 主持人：海纳还投资了酷讯。 龚挺：如果说是媒体类的话，我们投过张艺谋的印象系列，投过海碟音乐，投过保利博纳电影发行公司，投过天盛传媒，这四家是我们在媒体娱乐界比较大的手笔。 主持人：这一块的投资，你们看它主要的一些特性有哪些？比如它的成长性、团队？ 龚挺：第一，我觉得媒体这个东西实际上跟消费者是走的很近的，媒体也是一种消费，因为它直接的消费者就是观众，不管你是看电影、听戏、买唱片也好，都是一种消费，这种消费可能产生的方式不一样，不一定要开个店。比如做电影，保利博纳是中国很少的几家民营公司在电影制作和发行上走在非常前端的例子，今年发行的片子里，在中国占的票房里都是很大的百分比，除了中影和华夏两家国企之外。保利博纳本身是一家非常专业的民营电影制作和发行公司，在中国的市场占有率非常大。
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