乾龙创投查立：我们专注于早期TMT项目投资

乾龙创投联合创始合伙人查立(Cha Li )做客新浪财经中心VC人生(摄影：吴文雄)

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　　主持人：我们还是首先请查立先生跟我们介绍一下乾龙创投，因为我们大家听到关于你们的的投资故事和名字还是比较少。

　　查立：乾龙创投是一个比较新的一个风险基金，也是一个美国的风险基金，专注于投资在中国大陆的一些带有科技性的创业型公司。目前我们这个基金做了两期。

　　主持人：也就是说是目前的基金是第二期基金？

　　查立：对。

　　主持人：一般期我们基金规模是多大？

　　查立：我们第二期是3000万美金。

　　主持人：因为我们做早期项目投资，决定了我们基金的规模不像有些成长期或成熟期基金的规模那么大。

　　查立：是，因为我们大部分投资公司都是种子期或第一次融资，如果你资金量太大的话，因为我们希望团队能够占有比较多的股份，所以你如果一下钱放的太多，团队的股份比例就很计算。我们通常希望拿比较小的股份，然后早期的公司到底需要多少钱呢？因为你资金在扩张期会需要很多资金，但在早期它关键是你的商业模式，你的初期团队，你最初能不能让市场证明你的服务、你的产品能够有比较大的增长。

　　主持人：也就是说你要用这部分钱来证明你自己模式和团队是可以赚钱的。

　　查立：对，而且我们觉得早期的公司资金并不是一个主要问题，你这个团队的组合，你的市场定位，你的产品本身这些是最关键的，而这些东西并不是需要资金砸出来的，这是需要很多人，很多经验，很多资源才能把它组合起来的。

　　主持人：刚才您介绍我们的这个基金是一只美国的基金，我们想能不能跟各位网友分享一下它的LP主要来自于哪儿？

　　查立：我们主要有三十几个LP，但是基本上都是来自于个人，大部分是一些VC的合伙人，或者是跟我们投资相关行业里边的一些大的公司，上市公司，一些公司CEO或者董事长，所以我们等于是行业里边的一些成功的创业者组建的一个支持早期创业的这么一个基金。

　　主持人：那么这些个人如果单是他们自己投资的话，他们可能就被称为天使投资人了。

　　查立：有可能，对，我们这个基金是一个非常规范的机构，而不是一个简单的像你说的天使投资。

　　主持人：我们这些LP的资源和背景也对我们这只基金能够帮助创业创业者带来价值方面产生巨大影响，因为他们都是上市公司的董事长或者做过创业的人，他们有广泛的人脉可以供我们乾龙所投资的创业者借助？

　　查立：对，我觉得这个是非常重要的，因为你的一块钱跟我的一块钱一模一样，为什么要拿你的钱，为什么要拿我的钱这里边有讲究。所以我们除了投钱以外还要给这个公司带来更多的价值。

　　主持人：这个价值包括？

　　查立：这个价值包括通常我们做个项目就会首先来看团队，怎么来组建一个团队，现在国内的很多创业公司都是大学生毕业，或者是我在一个公司里边干了几年出来找个朋友等等，出来干，往往这个团队不是很完整，他们可能是朋友，相互可能是有很多共同的爱好，出来创业本身是一个很有挑战的东西，但是怎么样把它变成一个团队，变成一个公司，变成一个很大的企业这里面有很大名堂，特别是在早期你需要把它很多地方拨正，不然的话过一年半年如果找不到后续的钱，产品出不来，没有市场，也就会完蛋的。

　　主持人：所以我们在这方面其实可以给创业者提供更多增值的价值，除了钱之外，我们可以帮他构建一个比较完善的团队，然后还有一些商业模式的理顺，这方面应该是我们的特长。

　　查立：对，我觉得我们一般投资，我们把投资分成几个阶段，一个是投资前，一个投资过程，还有一个投资后，投资前我们每天都会收到很多商业计划书，我们要在其中找到比较我们有兴趣的团队，然后跟他们进行交流，交流肯定还不是一次两次，有时候会反复很多次很长时间。

　　当我们决定投这个公司的话还要经过投资过程，尽职调查等等，因为我们不是一个简单的天使投资人，我们是机构，所以我们会很规范地做净值调查，我们很愿意帮助这些团队，因此这些团队即使对国际上的很多投资条款或规则不是很清楚，我们会帮助他们怎么来通过这个过程。

　　主持人：一般你们所关注的早期是指多早？或者我们怎么来界定这个早期的项目？比方说我有一个计划有两个人，您要是看中的话是不是也可以投的？

　　查立：即便你没有产品，没有公司，但具有创意性的项目我们也都是看好的。但是好的计划很难，好的计划是稀缺资源。

　　主持人：你们早期一般的投资规模会多大？

　　查立：我们从几十万美金到几百万美金，都有可能去投资。

　　主持人：这些项目你们在他们首轮融资的时候进行投资，二轮的时候会不会跟投？

　　查立：我们除了投种子期或首轮融资，有时也会跟投，因为首次他们资金需要量很少，有时候我们这个公司已经投了钱进去，我们已经是股东了，他们还要继续融资，有些好的公司我们还会再跟进一次，但是第三、第四轮以后我们就不会再跟了。

　　主持人：为什么？

　　查立：因为我们要专注，我们专注做早期的投资。一件事情要做好，不管什么事情，都要专注。我们在建立乾龙创投的时候也做了很多调查，发现2000年以后中国开始有很多风险基金，特别是过去的两年当中进来很多国际资金，这些资金盘子都比较大，因为它的那个盘子就决定他们没法做这种非常早期的，非常小的项目。

　　主持人：因为这个方面需要更多的人力，还是经验？

　　查立：我觉得经验是比较重要的，另外我和我的另一位合伙人Jesse Parker，我们两个都是做运营出身的，对怎么样做一个公司非常非常细小的细节都很清楚，所以帮助年轻的团队怎么来建设创业公司，也是我们个人的兴趣，它跟比较晚期的做上市，做很多需要大量财务的加工公司不一样。我们做早期公司不是简单从数字上来看一个公司，而是在于怎么样把优秀的人组合起来，把产品推到市场当中，然后产生你最初的现金流或者最初的用户。

　　主持人：其实这也是我们为什么当时一开始创立就定位成做一只投资早期的TMT产业项目的基金的原因？

　　查立：是。

　　主持人：那么我们为什么还选择TMT的行业？TMT行业我们又关注于具体的哪些领域？

　　查立：TMT其实是非常广阔的，我们比较关心的是无线互联网。

　　主持人：就是有线和无线结合的？

　　查立：应该是，因为第一代互联网就是在电脑上的互联网，后来又出现无线

　　

增值业务，那个是在手机上面业务，在未来我想无论是有线的带宽还是无线的带宽，各种通讯设备进一步发展，移动通讯技术的发展会使十年以前不可思议的事情，十年以后会变成一个家常便饭。

　　主持人：就是产生非常便捷的方便的一些应用。

　　查立：对。

　　主持人：在这一块我们公司有没有已经投资的项目？

　　查立：我们投的有，比如说我们一期投了苏州的一个公司，是做手机电视的芯片，因为未来手机电视一定会起来，所以我们最初是手机电视投芯片公司，因为如果没有硬件就不可能有软件和应用，所以我们最初投的一些是跟硬件有关的项目，我们后来又投了手机和互联网相结合的应用型公司，比如互动电视。

　　主持人：也就是这个产业链上的一个上游的产品。我们能够预见到将来这个市场蓬勃的发展会有一个比较大的需求。

　　查立：对。

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