民营经济报：阿里巴巴念动“芝麻开门”魔咒

　　谜底已经处于半揭开的状态，在公开市场面前，阿里巴巴将念动“芝麻开门”的魔咒，公开这家公司自1999年创立以来所有行为的结果。

　　阿里巴巴此次上市保荐人高盛发表研究报告称，以国际上众多电子商务上市公司的收入计算，阿里巴巴2006年在全球的市场占有率达66%；如仅计算内地电子商务公司，其市场份额更高达70%。美林证券亚太有限公司中国区主席刘二飞表示，阿里巴巴B2B顺利上市并实现较高市盈率不存在任何悬念，值得期待，他个人非常看好阿里巴巴，前景广阔。

　　在中国市场上乃至全球市场上，阿里巴巴已是B2B领域以及企业

电子商务行业的领导者，并将继续巩固这一领导地位。JP摩根分析师DickWei说，“阿里巴巴是个非常优秀的公司，它有绝对领先的市场优势。”就好像此前已经上市的百度、腾讯和携程一样，而后三者分别是国内搜索、即时通讯和旅游服务三个领域的领导者。

　　芝麻开门前，阿里巴巴呈现明显的溢价。据高盛称，阿里巴巴的收入将从2006年的13.6亿元人民币增长至2008年的31.3亿元人民币。里昂

证券报告预计，以折现现金流计算，阿里巴巴2008年的预测市盈率为40~48倍，估值为61亿至72亿美元，折合约475.8亿至561.6亿港元，这远远高于目前港股平均20倍的市盈率。据称，阿里巴巴目前拥有超过2400万注册会员。用华尔街日报的话来说，“阿里巴巴拥有中国这个世界上人口最多的国家超过2/3的B2B业务市场和越来越多的中小企业名单。”

　　但有理由相信，马云祈望的远非如此。在目前波澜不惊的市场和经营状况下，他需要让阿里巴巴集团有“更上一层楼”的全新嬗变。此前，他曾对外宣称，阿里巴巴计划在未来3-5年内，投资100亿元，在现有基础上建立和完善电子商务产业链。

　　中国搜索总裁陈沛认为，阿里巴巴的成功上市，将是一个非常重要的里程碑式的成功。这不仅是马云个人的成功，也是中国互联网的成功。重要的是，阿里巴巴的成功不是基于传统的泛娱乐的元素，更多的是商业元素。事实上，阿里巴巴拥有一个非常健康的模式，包括这次剥离上市的B2B业务，也包括淘宝的模式。上市不仅是阿里巴巴B2B的成功，而且对同业的慧聪、网盛而言，也发出了非常积极的讯号。未来的两年依然是中国互联网的上升期。特别是阿里巴巴，更能证明中国互联网的商业价值。　林雨