思伟投资许良成：迪斯尼是思伟投资的唯一LP

思伟投资董事总经理许良成做客VC人生聊TMT产业投资(新浪科技配图 摄影：吴文雄)

　　思伟投资的钱完全是迪斯尼的钱，同时还有GP(General Partner 一般合伙人)的钱，作为董事总经理合伙这一级的人，也有我们自己的钱。在美国我们有两个基金，2006年我们筹了一个基金投亚洲，实际上最主要是投中国，绝大部分会投中国。

　　由于结构上的不一样，所以造成我们选择项目第一个要有很好的回报率。如果你没有回报率，大家都赚不了钱。第二，我们可以利用和LP非常紧密的关系，和企业本身很紧密的关系，用这种资源来支持我们的投资公司。同时也是利用这个东西，我们可以看到所有我们想看的公司。

　　主持人：首先还是想请许总给我们介绍一下思伟投资。因为在国内了解思伟投资的还是不太多，英文名字叫Steamboat Ventures。首先请许总给我们介绍一下思伟投资的一些相关情况，包括基金规模、LP等的一些情况。

　　许良成：思伟投资也就是Steamboat Ventures是在美国成立的一家风险投资公司，1999年成立，当时的创始人也是哈佛商学院的毕业生，毕业之后就到了迪斯尼，最后就作为迪斯尼负责全球兼并的高级执行副总裁，后来又在迪斯尼的战略策略部门负责兼并。做了好多年，得到公司的信任，1999年正好是互联网在美国很火的时候，他就离开迪斯尼，创办了Steamboat Ventures。

　　思伟投资的钱完全是迪斯尼的钱，同时还有GP(General Partner 一般合伙人)的钱，作为董事总经理合伙这一级的人，也有我们自己的钱。在美国我们有两个基金，2006年我们筹了一个基金投亚洲，实际上最主要是投中国，绝大部分会投中国。

　　主持人：这个基金规模多大？

　　许良成：这个基金是1.75亿美金。我也正好在这个时候，去年夏天回到国内。它的英文名字叫Steamboat Ventures，把它翻译成中文本来比较困难，最后干脆就取了两个字母，一个是S，一个是V，干脆就叫做思伟，意思是我们第一个是通过思考，而且想的比较多一点。

　　主持人：思考然后创造伟大的事业。

　　许良成：对。

　　主持人：应该说这是二期了。

　　许良成：这个基金本身是我们第三个基金，但这个基金是专门投亚洲和中国，实际上最主要是投中国。

　　主持人：第二个基金的情况怎么样？

　　许良成：美国有两个基金，第一个基金基本上已经投完了。1.75亿只是我们这个基金，是亚洲的第一个基金。

　　主持人：其实我们知道思伟投资是迪斯尼作为唯一的LP，还有你们几位GP的一部分钱，其实我们知道英特尔跟红杉两种模式，不知道思伟投资该归到哪一类？跟它们有什么区别？

　　许良成：思伟投资是一个特别特殊的模式，VC里边有两种，一个完全是财务风险投资，还有一种是企业的战略投资。我们正好是在中间，为什么这样讲呢？像英特尔这个投资，这些人都是英特尔的雇员，另外，他们的资金都是从英特尔的报表上出。而我们完全是独立的，首先Steamboat Ventures完全是一个独立的公司，法律上、经济上完全独立，我们这些从业人员也都不是迪斯尼的雇员。

　　主持人：英特尔投资公司的员工是英特尔的雇员。

　　许良成：但是我们和英特尔投资公司还不一样，我们和其它财务公司人一样的地方是什么？我们自己的收入都直接和投资的成绩挂钩。

　　主持人：这是红杉一样的。

　　许良成：我总结一下，由于结构上的不一样，所以造成我们选择项目第一个要有很好的回报率。如果你没有回报率，大家都赚不了钱；第二，我们可以利用和LP非常紧密的关系，和企业本身很紧密的关系，用这种资源来支持我们的投资公司。同时也是利用这个东西，我们可以看到所有我们想看的公司。

　　主持人：这种情况下就会整合各种资源帮助创业者，帮助所投资的项目。其实思伟投资这1.75亿美金专门投资亚洲地区，包括投资中国，那么我们关注的投资领域主要是哪些？

　　许良成：大的上面来讲，我们划分领域是在TMT里边。再细分一下，在TMT里边我们最关注的是新媒体、消费类企业和高科技企业。

　　主持人：我们知道思伟投资投资了很多不错的公司，包括视频分享网站56，最近投资了什么公司呢？

　　许良成：我们在这边一共投资了4个公司，我们是去年夏天全家搬回国。开始这半年没有投，一直在了解情况，还在不断地学习，我们现在也是在不断地学习。但总的投资是今年年初开始投的，到现在一共投资了4个公司。有我乐网、悠视网、点视、点视传媒和网尚。这几个是做什么呢？我们这四个公司都和视频和广泛有关系，我乐网是一个用户视频分享平台。悠视网更像是