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蓝驰基金合伙人陈维广:VC中的蓝色滑雪者http://www.sina.com.cn 2007年10月09日 16:03 《投资与合作》
——专访蓝驰基金合伙人陈维广 记者 刘泓毅 喜欢山地滑雪的人都知道,红蓝黑的颜色代表着不同的难度,而作为滑雪爱好者的陈维广比喻他所领导的蓝驰基金是正在蓝色滑道上奔驰的VC。 与其在拥挤的市场上(红海)做激烈竞争,不如开发新的、没有竞争的市场空间(蓝海),有些蓝海是在已有产业以外创建的,但大多数蓝海是通过红海内部扩展已有产业边界而开拓出来的。这是《蓝海战略》一书中的一句话,而“蓝海战略”不管在VC界还是在创业者之间,都可能是一个永恒的话题。 8月的中国虽已进入初秋,但北京格外闷热的天气使人产生一些莫明的骚动。而当下中国的VC界似乎更像此时北京的天气一样有些浮躁。众多VC基金把眼光集中盯在一些传统且现金流好的项目上,很多VC争抢一个项目而导致该项目PE值虚高的现象已经不是什么怪事,在圈中人士甚至发出中国VC已进入“红海”的声音。然而作为投资过PayPal、Widerthan等著名创业企业的美国BlueRun Ventures基金,其价值观似乎正在印证《蓝海战略》中这段经典论述。 2007年8月中旬,作为BlueRun Ventures基金合伙人的陈维广来到了北京,他此行的目的只有一个,建立在中国的第二个办事机构北京办事处,此前该基金已于2005年在上海设立办事机构。在北京逗留期间陈维广在嘉里中心酒店接受了本刊记者的专访,并透过本刊向外界发布了一个消息,BlueRun Ventures基金的正式中文名称——蓝驰风险投资公司(以下简称蓝驰基金)。 蓝驰基金的蓝海战略 《投资与合作》:能否介绍一下蓝驰基金的情况,目前已经投资的金额及收益状况如何?LP都来自哪里? 陈维广:我们的基金创办于1998年,管理着大概10亿美元的环球单一基金,除了在中国的上海、北京设有办公室,在美国硅谷、韩国首尔、印度孟买、英国伦敦和瑞典赫尔辛基等城市也都设有办公室。我们主要支持创业初期的公司,投资A轮和B轮,每轮的投资范围在200万-800万美元之间,主要的LP包括诺基亚公司和其他一些一流的金融投资机构。我们在挑选投资对象时,不怕早期项目或没有收入,只要是处在具有爆发潜质“蓝海”领域、有机会成为行内老大的初创公司,我们都会重视。未来的投资重点是IT、移动通信、消费产品、服务领域的初创企业。曾在国内投资的项目有无线手机、网络视频、半导体还有制造业的企业,包括网络直播点播视频企业“上海聚力传媒(PPLive)”;液晶显示屏(TFT-LCD)自动光学检测设备企业“中导光电设备”;移动IM与社区企业“掌中无限(Pica)”;模拟半导体封装与测试企业“葵和精密电子”;消费电子芯片设计企业“中天联科”。 《投资与合作》:蓝驰基金这个中文名称具体有什么含义吗? 陈维广:如果通过英文直译就是奔跑的蓝色,我们一直认为在投资界也有红海和蓝海之分,每一个基金都有各自的投资计划和战略,蓝驰基金的战略就是找寻一些具有市场前景的早期项目进行投资,远离热点,我们看的项目希望在未来可能是热点,而不是现在。所以我们基金名字的含义为,在蓝海前行的投资者,而不是在竞争激烈的红海中投资的VC。在硅谷很多人把我们叫蓝色VC,是因为我们只投资早期项目。为什么说蓝色代表早期呢?因为滑雪场赛道中分4种颜色,黑色、红色、绿色、蓝色,分别代表着4种不同的难易程度,黑色代表坎坷和困难,速度要求最快;红色和绿色为最简单,代表初学者;蓝色为适中的难易程度,所以我们的理想是在VC这条道路上适中地发展,不去碰“黑色”的困难太大的项目,也不去做过于简单的成熟项目,而是做早期技术、市场的“蓝色”项目。 《投资与合作》:蓝驰基金是何时进入中国的?中国哪些行业或项目具有投资价值? 陈维广:实际上我们早在2002年就已经来到中国了,但是没有设立办事机构,因为那个时候还不是很了解中国市场,所以我们在国内花了很多时间调研,2002年-2005年主要是帮助一些我们投资的海外企业在中国设立公司和寻找相关的业务。直到2005年我们觉得中国市场趋于成熟才开始设立上海办事机构。 我认为在中国服务类的行业是具有很大的投资价值的,比如连锁服务、医疗服务,以及用互联网作为渠道的服务项目,服务是一个中心,那么根据这个中心用什么样的方式来提供服务是我们一直关注的,比如我们投资的PPLive,就是利用互联网为客户提供娱乐服务的。除此之外我们也比较看好中国的半导体行业,虽然最近上市的半导体公司市值不是很高,但是中国是一个电子消费大国,目前这些电子消费品的核心芯片大多都是国外的,未来本土企业越来越成熟,本土芯片一定在未来是个主流,所以这里会蕴涵巨大的投资空间。 环球单一模式 《投资与合作》:蓝驰基金的运营模式是怎样的?这样的模式能给创业者带来哪些好处? 陈维广:我们运营的是一个环球单一基金,这与很多来到中国的基金不同,虽然我们在全球很多国家都有办事机构,但是我们不会针对某一个地区专门设立一只投资基金。蓝驰基金的模式决定了我们所有的项目都是全球资源共享的,而基金的运作团队的利益也是全球共享的。这样做有两个好处,第一,投资的项目国际化程度比较高,创业者在进入国际化市场时相对便利,我们通过在全球的投资网络和人脉帮助创业者更好地打开市场;第二,帮助创业者找到更加适合企业发展的人才,以及优化盈利模式。因为我们投资的是早期,有的项目甚至团队都不健全,所以人就很关键,这时我们通过环球资源帮助创业者可以很好地解决人的问题。我们的投资理念一直都是发掘最佳的创新技术及团队并帮助他们创建成为领先的全球化企业。在这一理念指导下,我们已经帮助例如美国的PayPal、韩国的Widerthan 等一批创新企业取得成功。 《投资与合作》:你认为蓝驰基金在中国面临哪些挑战?在中国你们是否感觉到VC之间的竞争? 陈维广:因为蓝驰基金主要做早期项目,所以在找人的过程中会面临很多挑战。如果要找一些副总裁级别的人还相对好找,反而找一些总监级别的人很难,尤其是一些爆发性增长行业的公司,因为总监这个职位是呈上启下的,要执行公司的策略还要具体管理一些下面的员工。还有就是国内目前的一些政策变化也是我们面临的一个挑战。中国人有天生的创业激情,而且国内的环境不断地在变好、创业人群的不断增加对于我们来说都是很好的机会,我们目前是以早期项目为主,所以在这个领域里还没有感觉到竞争。蓝驰基金的风格是只做早期项目,我们是真正的雪中送炭的投资者。 《投资与合作》:你们如何控制所投资项目的风险?是否每个投资项目也会签订对赌协议? 陈维广:如何控制项目风险有很多种方法,但是我觉得和创业者保持紧密的沟通最为重要,有一些项目之所以失败,实际归根结底就是VC和创业者沟通出现了问题,VC一定要和创业者沟通并且还要考虑到他们的利益和切身感受,因为在创业这条道路上大家都很幸苦,所以作为VC要时刻理解创业者,把他们当成自己最好的朋友。有的时候我在半夜都在和创业者沟通。 关于投资中的一些惩罚性条例,一般我们对待这个条例是根据不同的项目视情况而定。对于我们来说,如果沟通有问题,要价太高,我们基本就不会投资,因为做的是早期项目,要和创业者走很长的一段路,大家对于估值和沟通上有分歧的话最终是不会有好结果的,我们的宗旨不是让创业者认可我们的钱,而是要认可我们的附加价值。所以,我们很少用到这样的条例。
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