久游破除韩商五大魔咒 上市计划重启在即

　　新浪科技讯 9月14日消息，随着国内网游公司久游与韩国网游商的和解，双方此前存在的五大纠纷已经得到解决，久游也将重启上市计划，“预计最快2到3个月内有说法”。

　　9月12日晚间，久游对外宣布已经与韩商网游商达成了和解协议，续签两年劲舞团的中国独家运营权，付出的代价则为最少支付4500万美元给韩方，其中包括1000万美元的授权费及两年内30%、保底3500万美元的收入分成。

　　此前，与韩国企业的纠纷让久游网撤销了原定于7月12日在日本的上市计划。

　　五大纠纷

　　久游与

劲舞团的发行商Yedang及

开发商T3的矛盾源于平时的日积月累，爆发于劲舞团2授予九城及久游上市前夕。

　　在长达3个月的争执中，双方激烈争论的焦点包括：劲舞团

商标权的归属问题、是否拖欠了分账款及瞒报游戏收入、久游自己研发的超级舞者是否抄袭了劲舞团、没有用于渠道推广的15%渠道费是否要退还给韩方、游戏用户数据库的归属问题。

　　久游副总裁吴军表示，久游在价格上做出了让步，付出了4500万美元的“过高价格”，换回的是之前的纠纷几乎一笔勾销，“韩国公司承诺不为久游上市设置任何障碍”。

　　五大纠纷最后的解决情况是，“是否拖欠了分账款及瞒报游戏收入”、“久游自己研发的超级舞者是否抄袭了劲舞团”及“没有用于渠道推广的15%渠道费是否要退还给韩方”等三个问题韩方不再提及。

　　五大纠纷的最后两种，游戏用户数据库的归属问题为双方共同所有(另一种说法为游戏用户信息归久游所有，但韩方在需要时可以使用)；商标权归属的说法为“向中国政府共同申报”，吴军解释说，久游已经申请了3年的商标权，韩方此次表态对此无异议，也意味着劲舞团的商标将归久游所有。

　　分析师对久游再次上市看法不一致

　　解决与韩国企业的五大纠纷后，久游的重新计划就备受关注。

　　对此，吴军表示，目前公司的主要精力放在消除此前与韩商的纠纷给公司带来的各种影响上，重启上市的日程要根据负面影响的消除情况而定，“预计最快在2到3个月内有说法”，最慢则要到今年年底；上市地点则正在对各个市场进行内部评估，重返日本、美国纳斯达克及国内A股都有可能。

　　因为牵扯到上市公司九城及原本计划上市的久游，不少业内的专业分析师也对此高度关注，但对久游能否再次上市及公司估值的看法不一。

　　瑞士信贷分析师张永恒昨日下午发布研究报告指出，久游为续签劲舞团支付了过高的代价，这项资本开支将使得久游的上市计划难以实施。

　　张永恒在与新浪科技交流时进一步指出，因为九城获得了劲舞团2的代理权，开发商可能投入主要的精力到新游戏的开发商，劲舞团的改进升级就可能受到影响，此外，劲舞团2对劲舞团用户的替代作用也可能很大。

　　摩根斯坦利亚太区执行董事、分析师季卫东(Richard Ji)因为一些原因未对久游的上市前景进行预测，但告诉新浪科技，他很爱好休闲游戏市场。

　　弘亚世代(Pacific Epoch)分析师shang koo则非常看好久游再次上市的前景。shang koo认为，久游重新上市后的估值将比原来的估值高很多，原因是上次日本上市前，因对劲舞团2008年以后的代理权归属不明，久游的估值没反映出他的实际价值，本次确定再续两年代理，则会让公司收入预期增加很多。

　　对于4500万美元代价过高拖累上市的观点，Shang Koo则认为根本不会，“没有运营劲舞团经验的九城都愿花4300万美元，由此推断，4500万美元对劲舞团而言并不贵。” Shang Koo补充说，久游还有一个优势在于已经运营了劲舞团几年，已经计提了部分服务器折旧，这和九城比更节约成本。(牛立雄)