美分析师下调前程无忧业绩预期

　　新浪科技讯 美国东部时间8月13日(北京时间8月14日)消息，据国外媒体报道，美国Gilford证券公司分析师阿希什·塔哈尼(Ashish R. Thadhani)今天下调了前程无忧未来业绩预期和12个月目标股价。

　　塔哈尼在投资者报告中称：“由于前程无忧的销售和营销支出持续增长，而且失去了一项重要的税费收益，我们下调了对该公司未来业绩的预期。按照美国通用会计准则，我们预计前程无忧2007年每股收益为0.50美元，低于此前预期的0.60美元；净营收为1.03亿美元(比2006年增长23%)，高于此前预期的1亿美元。我们预计前程无忧2008年每股收益为0.68美元，低于此前预期的0.80美元；净营收为1.25亿美元(比2007年增长22%)，高于此前预期的1.21亿美元。我们预计前程无忧2009年每股收益为0.90美元，净营收为1.52亿美元(比2008年增长21%)。”

　　塔哈尼同时表示：“我们将前程无忧12个月目标股价由28美元下调至21.5美元，相当于预期每股收益的25倍到30倍，与该公司2006年到2009年之间每股收益年均增长速度为26%一致。我们之所以下调前程无忧目标股价，主要因为该公司营销支出大幅增长给利润率和每股收益带来了负面影响。不过，按照21.5美元的目标股价计算，前程无忧股价仍然有25%的上涨空间，因此我们维持对其

　　按照美国通用会计准则，前程无忧第二季度每股美国存托凭证收益0.14美元，高于去年同期的0.12美元；净营收为2620万美元，同比增长28%。在此之前，塔哈尼预计前程无忧第二季度每股美国存托凭证收益0.16美元，营收为2510万美元。前程无忧第二季度网络招聘服务营收同比增长36%，在总营收中所占比例为34%。前程无忧第二季度运营利润为570万美元(运营利润率为21.6%)，超过了塔哈尼此前预期的520万美元(运营利润率为20.8%)。截至2007年6月30日，前程无忧的现金盈余为1.26亿美元，合每股美国存托凭证4.45美元。

　　毫无疑问，前程无忧已经在中国人力资源服务市场占据了领先位置。考虑到中国庞大的人口数字，以及高速发展的经济，这一市场未来仍有巨大的增长空间。艾瑞市场咨询预计，2005年到2010年之间，中国招聘服务市场总产值将由5.68亿美元增至13.3亿美元，年均增长速度为19%。其中，中国网络招聘服务市场总产值将由9900万美元增至6.04亿美元，年均增长速度为44%。前程无忧有望将从这一发展趋势中获益。(孟帆)