前程无忧高层解读财报：竞争对手营销攻势减弱

　　新浪科技讯 北京时间8月10日消息，前程无忧(Nasdaq：JOBS)今天发布了2007年第二季度财报。在此之后，前程无忧召开了电话会议，并由高层解读财报，回答投资者和分析师的提问。前程无忧CEO甄荣辉和CFO凯瑟琳·简(Kathleen Chien)出席了此次会议。以下为分析师提问部分内容概要：

　　高盛分析师詹姆斯·米歇尔(James Mitchell)：前程无忧企业培训和其它人力资源相关业务第二季度利润率如何？它是否能同前程无忧的核心业务共存？

　　凯瑟琳·简：我们的人力资源外包业务还处于初级阶段，规模还很小，因此现在的利润率同我们的长期利润率目标有着很大的区别。不过，这项业务已经实现了盈利，并未出现亏损。从长期来看，我们认为这项业务有着巨大的增长潜力。

　　甄荣辉：人力资源相关业务与我们的核心招聘业务形成了互补。前程无忧的目标是成为中国第一大平面媒体和网络招聘服务提供商，这对我们来说非常重要。但是，培训和外包业务将帮助我们同客户建立更紧密的联系，成为它们的“一站式”服务提供商。

　　詹姆斯·米歇尔：你们的这些业务有多少客户呢，数百、数千、还是数万？

　　凯瑟琳·简：在企业培训服务方面，我们有数万名客户，因为有很多个人也来参加我们的公开课。人力资源外包服务的客户要少得多，客户群体还处于一个很小的规模。不过，从全球其它市场来看，这一领域有着巨大的增长空间。

　　詹姆斯·米歇尔：你们公布的2007年第三季度营收预期与上一季度持平，每股收益预期甚至有所下滑，原因何在？

　　凯瑟琳·简：我们更加关注公司的长期发展，并为此在销售和营销方面投入了更多资金。从第二季度业绩来看，我们的运营支出大幅增加，特别是在销售和营销支出方面，这主要因为我们招聘了更多销售人员，广告支出、营销和推广活动支出也都相应增加。我们认为，这一趋势将延续到今年第三季度，

　　詹姆斯·米歇尔：也就是说，你们预计第三季度每股收益低于第二季度，主要因为销售和营销支出增加，而不是税率变更？

　　凯瑟琳·简：的确如此，我们将在销售和营销方面加大投入。

　　ThinkEquity分析师内特·斯万森(Nate Swanson)：前程无忧第二季度的出版物广告页数与去年同期相比大幅增长，这是否得益于你们在小城市的表现？在这些小城市，你们还有多少增长空间？

　　甄荣辉：在出版物广告业务方面，我们的增长主要来自于小城市，因为出版物仍然是小城市的首要招聘渠道。随着小城市迅速发展，前程无忧出版物广告业务的增长速度将有所减缓，并稳定在一个特定水平。总体来看，我们预计出版物广告业务将继续增长，但增长速度不会太快。此外，在很多小城市，我们还没有完全发挥出市场潜力。例如，我们在一些城市的出版物广告页数每周只有10页左右，在这些城市我们无疑还有着巨大的增长空间。

　　内特·斯万森：那么，你们在小城市究竟还有多少增长空间呢？

　　甄荣辉：在一些百万人口的城市，我们的出版物广告页数每周只有10页或20页。因此在市场普及方面，我们还处于初级阶段。

　　内特·斯万森：同日本人力资源公司Recruit之间的合作，对于你们的出版物广告业务是否有所帮助？

　　甄荣辉：Recruit对于我们主要有两方面的帮助：首先，Recruit在销售团队管理方面有着丰富的经验和技巧，因为该公司的市值已经达到40亿美元，销售团队也远比我们大。从某种意义上讲，我们现在的销售团队结构同10或15年前的Recruit类似。这里我并没有特指出版物广告业务，而是指整个销售团队。其次，在网络招聘方面，我们也可以从Recruit借鉴先进的技术和技巧。

　　内特·斯万森：你们计划同Recruit成立一家合资公司，新公司的管理层已经确定了吗？你们今后是否会同Recruit进一步开展类似合作？

　　甄荣辉：自从同Recruit结盟，我们就成立了一个专门的企业规划部门，该部门的一个主要职责是分析Recruit在日本成功把握的商机，并评估能否将其复制到中国市场。经过一系列分析和评估之后，我们最终认定赠券杂志适合中国市场。我们已经在上海启动了一项试验性计划，目前只有一个版本。Recruit早已是免费赠券杂志领域公认的领先者，该公司从2001年开始发行《Hot Pepper》，目前已经面向日本不同地区推出49个版本。

　　创建之初，新公司将主要由Recruit负责管理，而我们已经制定了一项本地化计划。不管新公司是否在本地招募管理人员，或者是否会移交给前程无忧，它都将朝着本地化的方向发展。关于第二个问题，我们肯定会在其它领域同Recruit继续合作。

　　花旗集团分析师阿里西亚·雅普(Alicia Yapp)：与去年同期相比，前程无忧第二季度的营收增长速度特别抢眼，原因何在？

　　甄荣辉：事实上，我们过去几个季度一直保持着这样的势头，第二季度并没有什么特殊之处。

　　阿里西亚·雅普：你们的主要竞争对手最近在营销策略方面有何调整？如果没有变化，你们是否认为该公司将于未来两个季度削减营销支出？

　　凯瑟琳·简：我想你说的这家竞争对手是中华英才网。与去年相比，我们认为中华英才网的营销攻势已经有所减弱。种种迹象表明，中华英才网今年第二季度的亏损幅度比上一季度进一步加大。

　　阿里西亚·雅普：你们第三季度和第四季度的有效税率将保持在什么样的水平？

　　凯瑟琳·简：与今年第一季度相比，我们第二季度的有效税率有较大幅度增长。我们第三季度和第四季度有效税率将与第二季度持平，或者略有增长。

　　Gilford

　　凯瑟琳·简：我们最初将以可转换债券的方式为新公司提供支持，因此短期内不会给我们的资本支出带来太大影响。(孟帆）

　　相关新闻：

　　前程无忧第二季度净利润410万美元