苏绍文：中介型顾问盲目竞争不利行业发展

绿桥资本主管合伙人苏绍文做客新浪VC人生(新浪科技配图)

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　　主持人：我们来关注一下近期行业的热点话题，我们首先来看一下，您是怎么样看待人民币基金热的？

　　苏绍文：人民币基金热我觉得是跟国家整体的政策走向非常相关的，就是从国家前年、去年连续出11号文、29号文，后来是12号文，实际上国家的政策导向是在鼓励国内

资本市场的发展，而并不鼓励民营企业走向海外的资本市场，我觉得这个政策导向我是认同的，因为任何一个国家企业发展融资的主体应该是国内的资本市场，这是早早晚晚的，国家去年开始这个导向往这儿走，这个就导致将来退出是人民币的一个退出，导致人民币基金会有相当大的优势，随着这个政策导向人民币基金就风起云涌，大家都开始往这方面做了。

　　主持人：我看到在绿桥资本的网站上说到你们的服务方面，有一则就是私募融资。这个私募现在大家觉得好像是一个很神秘的话题，我记得中央台的一则广告也说私募是一群不见阳光的精英们。能不能请苏总给咱们解密一下私募融资现在到底是怎么样一个情况？

　　苏绍文：不见阳光倒说不上(笑)。

　　主持人：精英说得上(笑)。

　　苏绍文：这可能是因为这个行业的特点，本身私募就是一个不受监管的东西，不需要公开上市披露信息，大家没有必要去披露，所以也不用刻意披露，但是实际上我觉得在私募这个圈子里大家都蛮清楚谁投了什么，就是说不需要一个公开的信息，这样的话相对来说老百姓就觉得，或者说对这行稍微不太了解，就觉得有些神秘。实际上对我们在这个行业从事这个行业的人来说，就跟任何其他一个行业一样，是一个很自然的行业。

　　主持人：现在私募资本的量您觉得大吗？如果在你们公司投资的话？

　　苏绍文：私募资本的量我觉得清科有这方面的研究，一直在增加，当然我觉得现在所有的研究报告，不管是清科还是其他的都并不是很全面，因为这本身是一个私募的东西，并不是所有人都愿意去汇报自己所做的项目的。

    从我个人的观察，从2000年开始从事这个行业到现在这个量增加得非常快，中间因为互联网那段，03、04那段是低潮，可能降低，然后一直增加得比较快，一个原因是这个行业越来越成熟，有越来越多的资本进来，另外一个，这个行业从互联网、无线扩展到其他传统行业，传统行业需要的资本量更大，所以整个行业我觉得是在一个比较快速增长，然后资金的来源多样化，除了美国、欧洲、日本、韩国这些各种各样的基金都在往里进。

　　主持人：探秘一下，私募基金的来源主要来自哪些方面？

　　苏绍文：我觉得私募基金在国外是一个非常非常成熟的行业，来源很多部分，一部分是公众的退休金，这些是资金量非常大的，另外一些就是公司，也会把自己的闲余资金往这上投，还有一部分是个人，为什么会有这么一个产业？就是因为比如说像退休基金这种，这种相对来说可能就有几百亿的资金量甚至更多，他的主体可能会投在比如说债券、股市甚至地产基金这种相对来说比较稳定的一些量上，但是对他来说为了追求多样化，他会追求一些风险非常高，回报周期长，但是可能回报好的，所以这些主体基金会有一小部分自然而然流到私募基金里面。

　　主持人：我们之前谈到股市的时候有一位朋友说，私募十个有九个是骗子，当然是说

股票这一类，是不是对于你们来说自己本身的诚信也很重要？

　　苏绍文：对我们来说诚信特别重要，如果你做成了一个项目，实际上你是让投资商进入这个项目拿投资基金，如果你有欺诈行为，那所有的投资商都会知道你在玩花样，以后你就很难在这行有饭吃了，所以我们每次做一个项目的时候我们自己前期的调研，包括对项目方强调你给我披露信息应该是真实的，然后一旦发现这方面有比较虚假的东西，我们可能很快就会终止这个项目，因为我们不愿意担这种自己未来长期发展的风险。

　　主持人：找到这种服务公司也是第三方的保证。

　　苏绍文：对，因为你有可靠性，投资商才愿意接你的项目，才愿意看你的项目。

　　主持人：我们再来看一下还有什么其他的热点，您觉得大量的竞争给这个行业带来了什么？因为我们觉得原来在说风投的时候似乎懂的人不是很多，现在一说起风投大家都是比较普遍了，您觉得这个行业大量的竞争给你们带来了什么？

　　苏绍文：如果说基金大量的竞争对我们带来的显然是好处了，因为基金的竞争需要找到好项目，更多的基金会愿意跟我们合作，然后如果说顾问公司的竞争可能的确会带来很多负面影响，从我来看有一些人他觉得我们这个行业是一个暴利行业，因为可能你帮一个企业融资一千万美金你就能收到几十万美金，你无非认识一些投资商，就是从这个观点来看，这样的话就会产生一堆想追求比较快利润的个人来去从事这个行业，看到项目就帮你介绍谁谁谁，然后抽几个点，这种的确会给我们整个行业带来一些影响。

    一方面，这里面的确有欺骗的行为，另一方面，这些人可能做的工作非常的不专业，仅仅是介绍投资商，给行业很多企业，就是带来对这个行业一些负面的影响，觉得顾问公司无非就是帮我们介绍投资商，这可能也是对我们的负面影响。

　　主持人：就是还是一个服务性公司，而不是一个中介公司。

　　苏绍文：没错，虽然做的项目，比较早期是私募性质，比如帮人融几百万美金，但实际上它的业务核心和本质还是跟比如说高盛、美林这些企业，把一个企业带到公共市场这个业务的核心是一致的，所以这里面有很多真正需要做业务的技术，一些基础的东西。

　　主持人：您觉得和其他的和你们同样也是服务性的公司来说，您觉得你们有什么优势呢？相比之下？

　　苏绍文：要不我换一个角度谈，刚才我们谈到介绍投资商，我说这只是业务的一小部分，我认为这个业务需要具备哪些核心的东西才能做好这个业务，我觉得做好这个业务的核心基础是对产业的理解，对产业未来几年的发展走向，就是对你想做的那个产业。

    然后你才能看出来这里有哪些好的企业，然后你会选中一个企业，这个企业的优势、劣势你才能看清楚，然后你才能跟投资商讲清楚，如果这个产业选错了，你企业肯定也选不对，因为一个错误的产业你怎么跟投资商讲他不会投的，所以我觉得对产业的了解，这是一个基础，我们会花很多精力做行业的分析，我自己脑子里有一个地图才能往下走，我觉得这是一个基础，我觉得这些是很多顾问公司都不具备的，很多顾问公司完全是一个中介型的，抓住一个项目就找投资商。我觉得产业的理解这是一个方面。

　　另外一个方面，我觉得是刚刚我们讲到的可靠性，这句话如果用我的语言讲，就是这个公司的个性，然后你的个性决定你接触的人、投资商的类型，决定大家是不是信得过你，或者说这也是个做人，你做人要做得正，企业要做得正，规范化，不要为了一些短暂的利益做一些出格的东西。

　　主持人：相当于一个人的人品。

　　苏绍文：对，这个人品决定你投资商的人脉关系和企业的人脉关系，然后第三点就是你的基础技能，你在做这一行的包括财务分析、行业分析，包括法律文件的谈判，这些都是蛮专业的一个东西，你的基础要牢靠，在这个项目执行过程中你才能做得更扎实、更快，我觉得具备了这三个方面才能真正做好这块业务。我们在这几方面都比较平衡，给人感觉特别稳健，就是我们这个公司不会说十倍增长，但是肯定会继续增长，肯定会存在，而本身PE这个产业跟股市一样也是波动性比较大的，有很多公司在这个产业低潮的时候不一定存在了，而我们一定会存在的，一个稳定发展的团队。

　　主持人：您觉得现在已经有的一些法律法规，或者一些条文也好，您觉得您是怎么样看待他们给你们产生的环境的？您觉得有不适合的地方吗？

　　苏绍文：我觉得法律法规在往好的方向走，但是这种决策的机制可能还是跟市场不是完全接轨，虽然已经比以前好的多了，我记得当时11号、29号文件出来的时候外管局都跟风险投资开会商讨这个问题，但是我觉得还不是特别充分，所以我觉得有时候会对产业产生断层式的影响，而不是平滑的影响。

　　主持人：可能还是因为风投毕竟在国内还是一个比较新生的行业？

　　苏绍文：没错，新生的行业国家在制定法规的时候也不会完全为这个行业充分考虑，总之这几年我觉得12号文对外资、风险投资商的影响蛮大的，会不知道怎么操作这个项目，这个就是比较怪异的事情，但是好在我觉得很多人，包括外资企业对中国高速的成长和带来的变化也能理解，也适应了，所以就会产生新的一些方式来解决这个问题，但是还是希望今后不要这样，因为当时我记得29号文出来的时候有一个投资商就告诉我，我准备在找工作了，我们这行没有办法做下去了，从当时来看的确是这样。

　　主持人：还是请苏总在节目的最后展望一下这个行业的未来，也展望一下您的未来。

　　苏绍文：我特别看好这个行业，然后我也特别喜欢跟这个行业的老朋友一块儿做一些事情，我觉得中国这个企业发展，因为银行的机制并不是特别适合民营企业的发展，所以民营企业对于资本的需求是巨大的，所以现在这个投资量，PE的投资量再过五年再看，现在又是一个所谓“小菜”了，所以这个行业空间是很大的，但这个行业需要有一些对这个行业有热情，又有专业知识，做人又诚实的人在这里面扎扎实实地做，会随着这个产业，从个人的无论是经济上还是从生意上都会获益。

　　主持人：那您对自己的期望呢？工作并快乐着(笑)

　　苏绍文：没错，这句话说得太对了，工作并快乐着(笑)

　　主持人：感谢苏总今天做客我们的直播现场，也感谢各位网友们，谢谢苏总，我们下次再见。

　　苏绍文：谢谢江卉。

　　(本次访谈结束)

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