汤姆森路透合并面临残酷监管

　　穆一凡

　　“这是我们应当关注的事情。”美国司法部发言人Gina Talamona昨天表示。汤姆森和路透172亿美元的收购，意味着金融数据提供商将从原先的3个，减少到2个。昨天晚些时候，美国和欧盟的监管机构，均开始正式调查汤姆森和路透172亿美元的并购。

　　路透首席执行官格罗瑟此时已无法回避有关监管部门的提问。这位即将担任“汤姆森-路透”的CEO认为“交易能按原计划完成”。

　　在宣布路透接受合并的电话会议上，格罗瑟说合并不需要剥离任何业务，就可以赢得反垄断监管机构的批准。但他拒绝就监管部门对这项交易计划的调查结果，或是调查时间作出预期。

　　如果汤姆森收购路透成功，市场上的金融数据提供商将只剩2个，美国威斯康星大学教授Daniel Sokol说：“美国监管者恐怕很难能接受这样的局面。”这位教授还专门写了一篇评论《他们要怎么分割市场》，他说：“我觉得路透和汤姆森的那些律师，肯定会提出要扩大市场份额。”

　　根据市场研究机构《内部市场数据参考》的数据，路透和汤姆森的合并，将使它们在金融信息服务领域的市场份额高达34%，相比之下彭博社只有不到33%。

　　虽然传媒业在全球范围内整合是大势所趋，对于金融数据的需求也不断升温，但对于反垄断机构“找茬”的担心，仍然普遍存在。有分析师说，这一审查过程将持续多久尚不能推测，但只要多拖延一天，风险也就增大一分。

　　但是，以往的一些事实，或许可以支持路透的“乐观论”。专家说，美国司法部如果批准了这笔并购，也没什么好奇怪的。“反垄断审查再苛刻，难道就没有通过的先例吗？”

　　去年，美国司法部就应允了通信产业史上最大的合并案——AT&T以860亿美元并购南贝尔(BellSouth)，虽然美国政府也曾认为这样不利于商业电信市场的竞争，但AT&T坚决合并，历经长期斡旋，该公司还是成为美国首席电信运营商。

　　然而，即使司法部插手，有些企业还是“守得云开见月明”。甲骨文和仁科(PeopleSoft)差点没能通过反垄断审查，几乎没有分析师乐观预测它们的合并。但两个直接竞争对手最终还是成功了，并且成为并购史上一个经典的案例。