阿里巴巴拟赴港上市启动国际化

　　本报记者 杨阳 北京报道

　　传了多年要上市的阿里巴巴终于迈出了真实的一步。

　　尽管阿里巴巴公关部人士陶然表示该公司对此事“不予置评”，但一位接近上市过程的人士向本报透露，阿里巴巴计划将核心资产B2B业务从集团中剥离出来上市，地点已经选定香港，目前初步拟定募集资金金额为7亿到10亿美元，已聘请高盛和摩根斯坦利为承销商——— 高盛公司曾在1999年向阿里巴巴提供了500万美元的天使投资。

　　已经将国际化定为今后几年发展重点的阿里巴巴，将借香港上市之机加快步伐。

　　选定香港

　　2005年，杨致远与马云的握手使阿里巴巴的股权结构发生巨变，目前美国雅虎拥有阿里巴巴40%的股权，马云及其创业团队拥有28.2%的股份，软银为公司的第三大股东，拥有阿里巴巴16%的股权。

　　易观国际总裁于扬告诉本报，阿里巴巴的B2B业务盈利模式清晰，而淘宝网、支付宝尽管都在酝酿收费，努力理清盈利模式，但短期内尚不明朗。此时拿阿里巴巴的B2B业务去上市目的是希望借奥运之机获得良好的市场评价。

　　“如果仅阿里巴巴B2B业务的估值能达25亿到30亿美元，那么淘宝、支付宝、软件部分肯定不仅仅值10亿美元，对股东是个利好消息——— 阿里巴巴拿出的是10亿美元融资额，实际上它的估值更高。”

　　据消息人士透露，阿里巴巴并不愿意拿出更多股份来上市，因为阿里巴巴“现在并不缺钱”，此次的融资规模很可能在7亿到10亿美元之间，阿里巴巴上市的真正目的是“国际化”。也正是因为这一点，阿里巴巴曾考虑香港上市——— 因为香港联交所要求上市企业必须拿出25%以上的股份。据悉，这曾经是马云在美国和香港这两个上市地点之间犹豫的主要原因。

　　至于备受瞩目的公众持股比例，香港联合交易所主板市场《上市规则》(第8.08号)中规定：“无论何时，发行人已发行股本总额必须至少有25%由公众人士持有。如发行人的市值超过40亿港元，则占已发行股本的百分比可降至10%。”但是，该规定之后还有一条：“如发行人预期在上市时的市值逾100亿港元，另外本交易所亦确信该等

证券的数量以及其持有权的分布情况仍能使有关市场正常运作，则本交易所可酌情接纳介乎15%至25%之间的一个较低的百分比。”

　　而马云最终选定香港的原因是他认为阿里巴巴不是一个纯粹的科技型公司，而是一家服务型企业：阿里巴巴集团5000名员工中做B2B的大约3500人，一半以上是服务人员——— 美国股市崇尚概念和高成长的特征不适合阿里巴巴。

　　正是由于阿里巴巴对自己的定位决定了它的上市地点选择在香港——— “美国股市崇尚概念和高成长，但香港股市更注重业绩、财务数字。另外，香港是全球贸易中心，阿里巴巴的很多海外客户以香港为跳板和大陆做生意。”一位接近阿里巴巴的人士告诉本报。

　　国际化野心

　　马云的全球化思路在卫哲的口中愈加清晰，阿里巴巴的扩张步伐也在2007年开始加速。

　　阿里巴巴B2B业务的操盘手———阿里巴巴集团副总裁企业

电子商务总裁卫哲告诉本报，阿里巴巴从4月开始在北京、天津、

石家庄建立阿里巴巴的分公司。当时卫哲用“来得晚就要跑得快一些”来形容阿里巴巴的“跑步发展”战略，并称这是一般公司“从零到三要走三年”的一步。

　　据卫哲透露，阿里巴巴业务现在分为国际贸易平台和国内贸易平台两部分。国际贸易平台的会员为330万家，大约300万件商品，每月不重复访问者为500万左右。而国内贸易平台的注册会员数已经增长到1640万家，大约有3960万件商品，每月不重复访问者超过3000万。

　　这些会员正是阿里巴巴收入的主要来源。阿里巴巴向这些会员——— 用卫哲的话讲是“供应商”收取年度会员费：对内贸易的“诚信通”会员费每年2800元，国际贸易的“中国供应商”会员费每年4万到12万元。

　　“阿里巴巴在全国共有15个服务中心，今年准备再增加10个。”卫哲说。

　　按照卫哲的说法，阿里巴巴已经完成了让人们“在阿里巴巴上相遇”的一步，今后要逐步把工作中心发展到“在阿里巴巴上工作”，即让生意的所有环节都在阿里巴巴上完成——— 这当然必须借助于良好的管理系统，因此阿里巴巴才在今年1月成立了阿里软件公司，用户可以在阿里巴巴上租用管理软件。马云要把“天下没有难做的生意”的口号改成“天下没有难管的生意”。

　　阿里巴巴还计划继续扩大内贸平台，扩大进口需求，同时还计划让“世界各地生产的商品”在阿里巴巴上“卖到世界各地去”。事实上，卫哲在2007年的新年拜访客户的过程中，已有阿根廷的客户致信给他，表示正在借助阿里巴巴从墨西哥买到东西。而卫哲还计划与美国雅虎、日本雅虎共同开设一个专区给阿里巴巴开展B2B业务。

　　“阿里巴巴要做一个国际性公司，因此选择在香港上市。这里既可以背靠中国内地，又是通向世界的窗口。”接近阿里巴巴的人士说。