前程无忧高层解读财报：我们的对手仍大幅亏损

　　新浪科技讯 北京时间5月11日消息，前程无忧(Nasdaq：JOBS)今天发布了2007年第一季度财报。在此之后，前程无忧召开了电话会议，并由高层解读财报，回答投资者和分析师的提问。前程无忧CEO甄荣辉和CFO凯瑟琳·简(Kathleen Chien)出席了此次会议。

　　以下为分析师提问部分内容概要：

　　花旗集团分析师凯瑟琳·伦(Catherine Lun)：我来问一个产品定价方面的问题。今年第一季度，《前程招聘专版》平均每页广告带来的营收同比下滑18.5%，原因是你们有更多营收来自于广告定价较低的城市。考虑到你们去年就已经进入二级城市，那为何今年第一季度有更多营收来自于广告定价较低的城市呢？是否因为更多一级城市的客户转向网络服务？在网络业务方面，市场需求仍然非常强劲。这样的市场需求是否增强了你们的定价能力，或者激烈的市场竞争导致你们的定价能力下降？

　　凯瑟琳·简：事实上，如果分别与去年同期和上一季度比较我们的业绩，你会看到不同的情况。《前程招聘专版》平均每页广告带来的营收同比下滑18.5%，但比上一季度增长7%。前程无忧第一季度的出版物广告页数约为3974页，比去年同期增长近1000页。这样的增长有很大一部分来自于广告定价较低的城市，以及购买力相对较低的小客户。按照这一趋势，我们预计平均每页广告带来的营收在一段时间内将继续下滑。

　　我们此前就曾说过，前程无忧更看重赢得更多客户，而不是通过价格将客户拒之门外。我们过去一直实施这样的战略，未来仍然如此。短期之内，我们并不会在广告定价较低的城市提高价格。现在的价格走势符合我们的预期。

　　高盛分析师基特·罗(Kit Low)：我问一个关于利润率的问题，特别销售和营销支出。2007年第一季度，前程无忧的销售和营销支出在总营收中所占比例为17%，远低于上一季度的25%。未来几个季度，这一比例将保持在15%左右，还是出现反弹？

　　甄荣辉：我们此前就曾说过，未来将增加销售和营销支出，我们将于今年下半年启动这一计划。2007年第一季度，我们的销售和营销支出在总营收中所占比例不足18%。未来我们将在销售和营销方面加大投入，当然这样的投入也能促进营收增长。基于这一原因，我预计这一比例未来将保持在与去年相当的水平，或者有所增长。

　　基特·罗：是20%左右吗？

　　甄荣辉：由于我们将出台更多销售和营销计划，相关支出在总营收中所占比例将有所增加。

　　Gilford

　　甄荣辉：一般来说，每年第一季度是前程无忧出版物广告业务的旺季。基于这一原因，我们的销售团队第一季度通常会更加关注广告业务，从而导致网络业务增长减缓。如果你仔细分析我们过去的财报，就会发现，每年第一季度我们的出版物广告业务总是保持着较高的增长速度，而网络业务将于其它几个季度迎头赶上。除此之外，今年的中国农历新年较晚也给我们的网络业务带来了一定的影响。

　　阿希什·塔哈尼：中华英才网最近加大了投入，你认为这是理性的做法吗？

　　甄荣辉：首先要说的是，中华英才网仍然处于大幅亏损状态。我们一直密切关注着自身在市场所处的位置，我并不认为中华英才网增加投资给我们的市场地位带来了变化。

　　阿希什·塔哈尼：2007年第一季度，你们的税率有较大幅度上涨。未来将处于什么样的水平？

　　凯瑟琳·简：我们此前预计，今年的税率将于去年持平，或略有下降。但从第一季度来看，我们的税率略高于预期。我们去年的税率为22%，预计今年将在23%以上。

　　摩根斯坦利分析师珍妮·吴(Jenny Wu)：你们第一季度来自于一级城市和非一级城市的营收分别为多少？

　　甄荣辉：我们此前多次说过，出于竞争方面的原因，我们并不对营收进一步细分。

　　珍妮·吴：那么你们能否透露一下，前程无忧有多少大客户，有多少中小客户？

　　甄荣辉：我并不清楚你所说的大客户是什么标准。

　　珍妮·吴：例如500强企业。

　　甄荣辉：通常情况下，大公司第一季度并不会招聘太多人，而小公司可能会招聘很多人。但是，大公司往往有很多子公司，所以这是一个难以量化的问题。

　　珍妮·吴：那么前程无忧网站发布了多少有效招聘广告？

　　凯瑟琳·简：我从前曾经说过，这一数字每天都在变化。通常情况下，我们的网站保持着80万个招聘广告，比距离我们最近的竞争对手还多一倍以上。

　　珍妮·吴：那么又有多少人求职呢？

　　甄荣辉：当求职者访问我们网站时，他首先会查看招聘广告并直接申请，因此具体数字很难确定。(奥托）

    相关报道：

    前程无忧第一季度净利润420万美元