姜奇平:微软求购雅虎的含义

http://www.sina.com.cn 2007年05月08日 02:43  第一财经日报

  姜奇平

  《华盛顿邮报》近日透露,微软第二次要求收购雅虎,外界猜测金额可能高达500亿美元。受收购传闻的刺激,雅虎股价5月4日开盘即大涨16%以上,而微软股价下跌。

  这桩买卖在我看来实现的可能性不大,主要是雅虎这只巴掌拍不响。果然,根据《华尔街日报》最新消息,双方谈判搁浅。我认为,雅虎目前在移动搜索上领先于谷歌,还有争上游的心气,是不会理睬微软的“橄榄枝”的。剩下的看点就变为:微软明知不可为而为之,其中透露的信息是什么?

  为了说明我的判断,不妨先把话扯远点。大家知道,工业革命是蒸汽机发明带动起来的。1775年至1800年的25年间,瓦特和波尔顿在英国共安装了289部蒸汽机,到1835年英国和爱尔兰有1953部蒸汽机。看起来,搞蒸汽机似乎最有利可图?但事实并不是这样。蒸汽机变得不可缺少,但搞蒸汽机的企业并没有因此取得持久的超额利润。工业经济中创造的财富,不是归于蒸汽机厂家,而是归于加工增值的产业。

  微软现在在战略上面临的问题,就是当年蒸汽机厂家面临的问题:新技术一旦产业化,技术提供者就“沦”为利润平平的基础业务,服务提供者才能创造和分享增加价值。微软现在的利润结构,正在从以前来自技术创新的超额垄断利润,变为一种类似“租金”的利润。换句话说,微软正在沦为“收租子”的。

  收租子的利润,趋势是向社会平均利润靠齐,而与超额利润渐行渐远。微软不甘心像历史上的蒸汽机厂、发电厂那样,成为仅仅获得平均利润的企业,所以它要向上游

增值业务领域发展。双击、雅虎等公司都处于上游服务业,属于大方向正确的。由于微软在增值服务业的核心
竞争力
不足,它迫切希望通过收购来补自己。微软收购不了雅虎,还会不断收购服务业方向的公司。

  用IT人习惯的说法,微软这种战略的核心,是软件服务化。它引导微软从软件业发展到服务业。微软的如意算盘是由经营软件,发展到软件+互联网+服务,将软件收入升级为例如广告这样的服务收入。

  在这场大势所趋的产业升级战中,微软有胜算吗?

  回顾历史,曾有一个成功先例,就是目前又准备调整的IBM。当年,IBM同样发现IT制造业形势不好,就一刀把自己“IBM”中的M砍掉——先把硬盘业务卖给东芝,后把PC业务卖给联想——把自己变成了IB,进而通过收购普华永道咨询公司来加强这个B,最终成功转型为以服务收入为主的公司。但微软与IBM不同,IBM不仅“大”和“强”,而且“活”;而微软只是个“大”而“强”的公司,在互联网方面缺乏灵气。

  以我十年来的观察,微软的形势,至少从目前看,是利多与利空参半,偏向利空。利多的因素主要是一个,就是微软“钱”多,它可以通过不断收购,以金钱换机会,它玩得起。不像当年的康柏,收购错一个DEC就大伤元气。这也是微软“强”和“大”之处。利空的因素也主要是一个,就是微软“人”少。不是人头少,而是在核心竞争力上超越自我的人少,也就是像IBM那种具有战略“活”性的人,太少。

  今天微软求购雅虎,与当年IBM收购普华永道咨询公司,是同样原理。但二者消化能力不同。当年微软收购HOTMAIL,并没有用好它。说明微软比较“内因决定”,这类公司的核心能力,很难通过购买获得。而论及“内因”变化的可能,恕我直言,我认为微软从上到下,都是搞“工业”(industry)的人,他们总是用工业的思路来对待信息业,先是把知识搞成物化的制造业,然后把游戏变成BOX……这是他们一进互联网就搞不好的原因。微软需要像IBM和谷歌那样倒着思考问题,以服务为中心思考问题。那样的话,即使不收购雅虎,照样可以与时俱进。

  至于雅虎,能把搜索引擎的宝座拱手让给谷歌,只能算是个“病大虫”(宋代管老虎叫大虫),微软找它算是看走眼了。当年雅虎曾豪情万丈地喊出“你YAHOO了吗”,我一朋友当时就觉得它是纸老虎,把这句口号改为“你丫唬(YAHOO谐音)谁?”

  (姜奇平 数字化产业研究专家 新经济观察家)

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