摩根士丹利日前于TOM在线(8282.HK)公布去年业绩后发表研究报告，维持该股“增持”评级。

　　大摩指出，TOM在线去年末季营业额达3360万美元，按季下跌11%，符合公司管理层指引，但却高于该行估计7%。该行又指出，TOM在线在内地移动增值服务(MVAS)市场维持领导地位，无线销售较第二大经营者高出40%，不过，大摩关注TOM在线与次大经营者在销售额上的差距，已由05年的70%收窄至40%。另一方面，TOM集团(2383.HK)提出以每股1.52港元私有化TOM在线，较TOM在线合理值折让20%，反映该股估值可能被低估。