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熊晓鸽:创业投资 犹如抱养别人家孩子

http://www.sina.com.cn 2007年02月09日 13:14  ChinaByte

  搜狐——综合性门户网站 2000年7月在美国NASDAQ上市

  携程——中国最大的旅游电子商务网站 2003年12月在美国NASDAQ上市

  金蝶——国内知名的软件提供商,并提供与软件相关的管理咨询及技术服务 2003年12月在香港上市

  腾讯——即时通讯技术与增值服务提供商 2004年6月在香港上市

  这些中国老百姓耳熟能详的大公司背后,都有一股神秘的力量在推动。IDGVC,一个VC领域内响当当的龙头老大,在国内创业投资市场缔造了一个个VC领域的神话。IDG技术创业投资基金(简称IDGVC Partners)成立于1992年,作为最早进入中国市场的美国风险投资公司之一,IDGVC Partners已成为中国风险投资行业的领先者。IDGVC目前已经在中国投资了100多个优秀的创业公司,已有30多家所投公司公开上市或并购。在刚刚过去的2006年,IDGVC凭借其投资的如家酒店在NASDAQ上市的又一成功案例,连续第5次获得了清科评选的中国最佳创业投资机构。

  在IDG位于北京的办公室里,天极ChinaByte见到了IDG技术创业投资基金的全球高级副总裁、IDG亚洲区总裁熊晓鸽先生。他介绍道,IDG目前手中掌控着总额8亿美元的投资基金,其中一笔总额1亿的基金在1993年——2003年这一个结算期内达到了年均36%的回报率;而另一笔金额为一亿的基金从1999年开始投资,迄今为止的年均回报率也在45%左右。在创业投资领域,这样的业绩无疑是令人骄傲的。

  从无到有 榜样的力量是无穷的

  文章开头提到的那些公司都是IDGVC在中国的第一笔基金所投资的项目。

  回顾早期投资,熊晓鸽深有感慨。“第一笔基金上海没有怎么投,而深圳的投资则比较多。原因在于那时的

上海人不太喜欢创业,而深圳因为是移民城市的缘故,创业者比较多,获得的信息也比较多。”所以,第一笔基金中的腾讯和金蝶都是在深圳投的。

  而现在,创业投资在国内大城市之间的地区差异性已经不是那么的明显。熊晓鸽笑谈:“榜样的力量是无穷的。”创业者的意识有了很大转变,而大众也不再像早期那样,把做VC的人们看作一帮傻子,他们能更加理性地看待创业投资。

  创业投资 好比抱养别人家的孩子

  对于过去一年的投资项目,熊晓鸽向天极ChinaByte表示,“我们投资的任何一个项目都很好。”他把早期创业投资比作抱养别人家的孩子。所以,对于IDGVC所投资的项目,他笑谈:“我们投资了一堆项目,就好比领养了一堆孩子,不能说喜欢哪个不爱哪个的。”

  而对于07年IDG的计划,熊晓鸽表示,IDG的投资重点仍然是TMT行业(科技、媒体、电信)。毕竟,TMT是IDG比较熟悉的行业,也是IDG的长项。一些新兴行业,如新

能源、新材料等,IDG目前也处于观望阶段。

  IDG在06年有几个突破,一是其投资的如家酒店在美国纳斯达克上市,标志着IDG进入传统行业的成功。投资近三年半时间,套现8%左右的股份就取得了60-70倍的高回报。

  其次,2006年,IDG转让了搜房网的部分股份,投资10年间回报远远高于50倍,这无疑是国内创业投资领域的一大

神话

  三是远光软件于2006年8月在A股市场的成功上市,成为了国内全流通发行体制下第一家上市的软件企业。

  钱越多,越要更加谨慎

  IDG初期的投资都是十万、百万级别的,但是现在我们经常从一些媒体上看见IDG的投资动辄就是成百上千万美元。这是不是因为IDG现在有钱了,所以财大气粗了? 熊晓鸽赶忙回应,“IDG现在手中的钱是多了,但绝不是乱花。”

  “因为市场经济的规模不断在变化,所以我们现在不光投初创期的企业,成长期的企业我们同样也予以关注。创业投资最终衡量的是投资回报率。投的企业越小,时间越早,风险越大,最后的投资回报率可能越高;反之,投资的回报率也会随之减少。钱越多,越要更加谨慎。”熊晓鸽的言语中表露出了投资人特有的持重。

  IDG投资 投资质量更重要

  熊晓鸽用IDG的投资三原则向天极ChinaByte解释IDGVC的成功经验,即选择投资项目时,要看市场规模有多大、产品是否具有竞争性及管理团队是否厉害,其中,管理者的素质尤为重要。在被问及为什么在10年前会投资搜房时,熊晓鸽坦承,“搜房的创始人莫天全是海归,原来在道琼斯做过信息服务,我们觉得他人很不错,所以就投给他了。”

  熊晓鸽同时透露,“衡量风险投资的标准,除了投资回报率之外,还有过去大家都不愿谈及的一个标准,就是投资的公司哪怕在创业投资推出之后,它依旧存在,并且不断的成长。”熊晓鸽自豪地表示,“IDG退出来的公司,没有一家垮掉。这说明IDG投资的投资质量好。”

  对于今年IDG的表现,熊晓鸽表现出了相当的信心。有几家IDG投资的企业也在进行上市前的准备。据了解,近来炒得沸沸扬扬的将会在今年海外上市的好耶广告,IDG也有参与投资。从早期的百度、腾讯,到06年的如家、搜房与远光,IDGVC在国内创业投资领域的神话仍在继续。

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