本版采写/本报记者 焦集瑩 刘宝强 本版摄影/本报记者 康亚风 制图/赵斌

　　风险投资前赴后继热赌中国网络，周鸿祎一语揭秘

　　突围篇之风险资本

　　风险投资在中国回报率远高于美国的事实，让搜狐、腾讯、百度这些财富故事的背后都出现了风险投资的影子。

　　可以说，没有境外风险投资的参与，国内互联网难有如此快的发展。这些风险投资到底是怎么在中国新经济市场中呼风唤雨的呢？

　　“从业感言”

　　风险投资抬高市场竞争成本

　　新京报：从十多年前第一笔风险投资进入中国以来，已经有很长一段的历史，如今众多风险投资商蜂拥进入中国，您认为为什么会如此？会有什么后果？

　　周鸿祎：很多风险投资来到中国，都在炒一个中国概念。

　　实际上并不可能每一项投资都是成功的，但一定是很多的钱投到了。怎么说呢？很多本应拿不到投资的公司拿到了投资，这样整个市场竞争成本会迅速提高，而且用人成本竞争会更加激烈。

　　风险投资最重要的是带来游戏规则

　　新京报：从风险投资进入中国的这些年来看，对中国的互联网有哪些影响和作用？

　　周鸿祎：风险投资实际上首先是解决了中国发展中的一个启动资金的问题，使大家真的去实现自己的理想，我认为这是非常重要的。第二，其实现在的风险投资都不是国内的风险投资，全是美国来的风险投资。就是说，国外的风险投资带来的不仅仅是钱，实际上带来的是一种游戏规则。我认为这里面最重要的是游戏规则，没有这个游戏规则就没有美国的硅谷，这个游戏规则是什么呢？就是真的对人的价值的体现和尊重，有钱的出钱，有力的出力。我觉得这是一个非常好的游戏规则，这是带给中国互联网最大的影响。如果中国的互联网企业拿到钱都办成家族企业，都办成哥们企业，那我觉得是不可能成功的。

　　投资者和创业者之间关系像婚姻

　　新京报：你在做3721的时候也获得过IDG的投资，现在您开始给别人投资，您觉得应如何处理投资者和创业者之间的关系？

　　周鸿祎：我最大的体会就是我们作为投资者，要摆正和创业者之间的关系，如果我们不看好这个创业者，我们就干脆不要投他，如果我们投一定是看好这个人。

　　就像结婚一样，你选择了这个人，你就要接受他的优点和缺点，要帮助他发挥他的优点，然后改正他的缺点，但是从心态上我们一定要明白，我们不可以越俎代庖，就是这个企业是属于创业者，我们会非常尊重创业者，如果他要做许多事情，我们觉得不妥当，我们会劝说，但是最后我们会尊重他的意见。但是反过来，对于那些刚愎自用、一意孤行的创业者，我们从一开始就不应该投。

　　“投资观点”

　　选择投资对象看重团队执行力和管理能力

　　新京报：你作为投资者，选择一个投资对象最主要看对方什么？

　　周鸿祎：团队。今天对一个公司的考验，能不能成功，最重要的是看团队的执行力和管理能力，也就是说最终还是会归到一个人和团队的因素。

　　涉足但不干涉所投资公司管理新京报：作为投资人，你是否会具体参与那些被你投资公司的管理？

　　周鸿祎：首先我会帮助这些公司制定发展方向，帮他们把一个创意变成一个完整的商业模式，要引导他们去制定自己的战略；第二就是帮助这些公司建立一个良好的资本架构，然后帮助他们和风险投资更好地沟通和对接，变成我和风险投资之间的桥梁；第三个是这些企业从小到大的发展中会碰到很多的挑战，有来自外部的竞争，有内部经营管理上的问题，在这些方面，我从5个人做到500人，所以这方面我是有经验的。我可以像一个顾问或者导师、教练一样去给他们提供这种咨询和参谋，所以也会涉足进去。

　　从某种角度来说，我比一般的投资人会做得累。如果我只是坐到背后，就像很多风险投资者那样投资几十家公司，可能对每家公司也不见得会有很多的精力真正去了解它，我觉得可能那个生活5年之后才适合我。

　　新京报：作为投资人，你是否会干涉这些公司的管理？

　　周鸿祎：不会。因为公司毕竟是他的，等他出了问题，他总能在我这儿得到答案。

　　只要有一个全明星，失败再多也没关系

　　新京报：即使是IDG这样大的风险投资商在中国也有过多次投资失败的先例，您如何看待这种现象？

　　周鸿祎：这个是一定的。

　　即使是全球最成功的投资公司，即使它都能给你讲一堆成功的故事，但它的成功率其实并不见得高。比如你投十个项目，能有一个明星项目带来回报就非常不错，可能还有两到三个也不错，然后还有两个可能是平平，不赚也不赔，其他的肯定就是失败的了，即便这样已经是做得非常好的风险投资商了。IDG有成功也有失败的例子，都非常多，这很正常，其实投资也是不断地从失败中学习经验的。

　　-人物

　　周鸿祎其人

　　2006年2月，成立天使投资基金。

　　2005年8月，在执掌雅虎中国18个月之后功成身退，加盟IDGVC，完成了从职业经理人到风险投资商的角色蜕变。

　　2003年11月，雅虎公司正式并购3721公司，次年3月，正式就任雅虎中国区总裁，全面负责雅虎中国以及3721公司发展战略的制定及具体执行计划的管理。

　　1998年10月创办3721公司，开创了中文上网服务，并成功地推动此项服务形成完整的产业链。

　　1995年，西安交大管理学院系统工程系硕士毕业之后任职于方正集团。

　　1970年，周鸿祎出生于湖北。

　　周鸿祎：潜意识里我始终是创业者

　　喜欢创业者背后推动者的角色

　　新京报：从3721到雅虎中国、再到IDG合伙人，现在是天使投资人，为什么您的身份不断变换着？

　　周鸿祎：我是一个喜欢不断自我挑战、自我超越的人。对我来讲，在人生的不同阶段，做不同的角色，可以让自己的体验更多一些，积累更多的经验。我认为自己潜意识里始终是创业者，只不过我是以不同的方式在创业。

　　我个人相信会有更大的空间去创业。到IDG是它让我去那儿，那对我来说是一个学习的过程，就是IDG希望我能帮助它，它投资过一些小公司，用我的这种创业经验和管理经验，来帮助这个小公司更好地成长。我个人认为，其实IDG做得成功是因为他们有时候扮演创业者背后一个推动者的角色，我认为这样的角色非常有意义，也非常有价值，而且这也非常符合我的性格和我的特长，所以我觉得自己出来做风险投资并不是说仅仅是投钱，更多的是我把这方面的经验准备好了。

　　“铁打的营盘流水的兵”

　　新京报：您为什么不去做一个公司，把它做成百年老店呢？有没有想过就像现在这样一直做下去？

　　周鸿祎：我也有过这样的想法，但是我觉得那要看我投资的这些公司，因为它们还在早期。我现在帮助它们，说不定有某个公司值得我花比较多的功夫去投入。

　　有一句话叫铁打的营盘流水的兵，随着公司的发展，这个公司需要培养很多的新的人才，在不同的阶段，能够把这个公司给推动下去，所以也未必就说你一个人要在一个企业一直做下去。所以我是觉得不在于你在这个企业的什么位置上，而是说你能不能真的推动这个企业的发展，给这个产业带来影响。

　　“我现在更像一个导师”

　　新京报：那么多身份中，您现在是不是最喜欢的还是天使投资者的身份？

　　周鸿祎：我认为我现在更像一个导师，导师投资者或者导师创业者。就是说，我现在是以一种导师或者天使投资人的身份去参与创业。我是创业者背后的创业者。我可能更喜欢这个身份。这样的话，就使得我可以参与一些我更感兴趣的事，但是同时和这些创业者合作，因为他们都很勤奋，因为这是他们的企业，他们就会非常忘我地工作，这样的话至少我帮助他们的时候不至于那么累。一旦这些公司有几家能够成功，我觉得我也能够获得巨大的成就感。

　　-网事

　　风投与中国互联网

　　●1994年7月，现在的美通公司总裁王维嘉从MK Global和TongYangVentures两家风险投资公司得到了第一笔总额为200万美元的风险投资，这帮他成为后来的美通公司总裁。

　　●1996年，美国风险投资IDG和新桥资本(Newbridge Capital)投资打造中国万网。

　　●1996年，留学归国的张朝阳依靠美国风险投资专家爱德华·罗伯特先生的风险投资，创建了爱特信公司(sohu前身)。

　　●1997年10月，当时的四通利方获得来自美国华登集团、美洲银行罗世公司及艾芬豪国际集团三家风险投资企业的650万美元风险投资。

　　●1999-2000年，成为风险投资进入中国最火爆的一段时间。2001年，互联网开始遭遇寒流。国内的风险投资行业两头在外，资金和投资方的退出都依靠海外，当时包括高盛投资、J.H.Whitney、微软的风险投资部门等都纷纷撤出中国。2001-2003年间，风险投资在中国开始进入蛰伏期。

　　●从2003年底携程上市开始，随着盛大、百度、分众等一浪高过一浪的纳斯达克上市热潮，VC又迎来新的春天。

　　●2004年6月，以硅谷银行率领30家VC访华为转折点，随后包括Sequoia在内的硅谷顶级VC终于在中国落地生根，让投资中国的热度在今年达到10多年来的最高点。

　　●2005年底，P2P流媒体技术公司悠视网拿到首轮1000万美元的风险投资。

　　●2006年3月，中央人民广播电台控股的播客(视频分享)网站银河台获软银亚洲(SAIF)和美国中经合集团1000万美元的风险投资。