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盛大转型:非常之事与非常之痛


http://www.sina.com.cn 2006年03月01日 01:58 第一财经日报

  本报记者 汪小意 发自上海

  盛大(SNDA.NASDAQ)转型之际,陈天桥应该说非常谨言慎行。不过,不久前他在江西主讲了“中国企业家创业之路”,称乐趣就是一种苦中作乐的期货。

  “什么是乐趣?这个词很有意思。从肉体上说,创业有什么乐趣?天天这么辛苦,五
年来每天工作12小时,直到我女儿出生拯救了我。从旁人看来,这是自讨苦吃,但从精神上来说,我是自得其乐。”

  然而,不论苦中作乐,或是自得其乐,都依赖于盛大不断增长的业绩。而昨日其公布2005年第四季度财报后,陈天桥表示:“为了进一步深化我们的家庭战略、实现盛大互动娱乐内容的多样化,我们采取了一系列重大举措,而盛大的近期业绩也受到了这些举措的影响。”

  财报显示,盛大自上市以来首次出现季度净亏损。尽管其中主要部分为非经营性亏损,且原因多样,但由于是中国互联网企业财报历史上最大的赤字,仍引起业内的非常关注。

  几线作战的盛大

  昨天上午,刚刚发布完财报、又看过《第一财经日报》的盛大董事长兼CEO陈天桥打电话给本报负责人,称当日关于盛大易宝滞留渠道的报道不够准确,盛大实际在易宝上已经实现2000万元的销售额,具体数字可以看刚刚发布的财报(为2250万元)。

  易宝是盛大家庭战略目前的产品核心。由于国内其他厂商纷纷推出了“盛大盒子”的同类产品,盛大暂时放弃了“盒子”的大规模推广,转攻易宝销售,并与其他厂商进行战略合作,以牺牲硬件市场为代价,来达到推广盛大家庭娱乐平台EZCentre,进而占领收费内容市场的目的。

  事实上,盛大拓展业务链条的手段不仅仅为推出相关硬件产品。在过去两年,盛大围绕其家庭战略,还收购了大量相关企业。包括收购浩方在线、边锋、数位红等公司,置入Actoz和新浪,总投资达4.5亿美元。

  盛大作出这些收购的目的,主要是为家庭娱乐增添可控制的内容。然而,除了边锋和新浪的部分内容目前已经被整合进盛大家庭娱乐平台,其他收购仍无法对盛大的家庭战略作出有效支撑。

  而这些公司带给盛大最大的痛楚就是亏损。

  互联网分析师吕伟钢介绍说,美国会计准则规定,如果一家上市公司控股另一家上市公司(超过20%股份需要合并财务报表),而另一家上市公司出现营业收入和利润持续下滑时,就需要计提投资亏损。

  因此,盛大早在2005年一季度财报中,就已计提收购韩国游戏公司Actoz的投资亏损190万美元,而此次则是惊人的6460万美元。

  也有观点认为,盛大亏损的关键不是业务链条太长,而是其主营业务——游戏赢利乏力。一位游戏业资深人士说,盛大在易宝上财务“窟窿”再大,只要在游戏上稳住了,就能够在免费模式上成功,盛大仍然有转型的资本。

  网游公司空手白刃

  “太可惜了!曾经是30多亿美元市值的公司啊。”与盛大公司业务有相似性的第九城市(NCTY.NASDAQ)董事长兼CEO朱骏惋惜地说。尽管这位盛大同行对盛大前景过于悲观,但其所言也不无道理。

  “早在几个月前,我和网易CEO丁磊就交换过看法,认为盛大出现亏损是一定的,游戏运营和投资双双出现亏损也是一定的。”朱骏还认为,盛大累计作出的4.5亿美元投资,除了韩国Actoz公司这次已计提人民币5.215亿元的亏损,其他如对新浪的投资就目前情况看,也是亏损的。

  “我也不看好一家公司同时做两件事情。一个公司只有一种思维方式,这是在长期的磨合中形成的。我们就专注于网络游戏的运营。”朱骏认为。

  “我和陈天桥的三年之约已经没有意义了。”朱骏曾经公开表示,他和陈天桥三年之后再“华山论剑”,决定在网络游戏行业中的座次。一家互联网公司的真正价值,是其市值减去账面现金。第九城市和盛大目前的账面现金接近,而市值也相差不大了。

  “盛大要做非常之事,就要忍受非常之痛。武侠里不是有句名言吗?欲练神功,必先自宫。”朱骏坦言,第九城市无法和盛大一起“玩免费”。

  而网易CEO丁磊则在前几天的财报发布活动中对盛大免费作出评价说,网易受到的影响非常之小,其运营的游戏《梦幻西游》已经超过了盛大曾经最火爆的《传奇2》,最高在线达到了110万人。

  盛大目前所有2D网络游戏的免费对第九城市很难有所冲击,相反,业内认为,盛大的免费正是被第九城市等一大批竞争对手“逼”出来的。但盛大已经公布说,将在今年以免费模式运营大型3D网络游戏《Archlord》,这又反过来对第九城市等形成冲击。宣称转型的盛大仍然在网络游戏领域毫不松懈。

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