图文：摩根斯坦利全球副总裁季卫东演讲

图为：摩根斯坦利全球副总裁季卫东演讲。(骆磊 摄)
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　　新浪科技讯 2005年11月12日，中国“IT两会”-中国互联网投资与创业论坛在北京举行。中国IT财富年会、中国信息主管年会由中国最大的IT传媒机构-计算机世界传媒集团和《计算机世界》报社创办。新浪科技对本次盛会做了现场直播。

　　图为：摩根斯坦利全球副总裁季卫东演讲。(骆磊 摄)

　　以下为其演讲全文

　　今天很高兴有这样一个机会和大家交流，在过去的12个月当中，中国的互联网已经成为一个世界

　　一，中国互联网越来越有中国特色。什么是中国特色的互联网？

　　二，什么样的互联网产业才会有吸引力。

　　三，

　　三，什么样的互联网公司在中国这片土壤上才比较具有竞争力。

　　中国的互联网有非常非常多的中国特色，这是和世界上其它互联网的市场不同。

　　1，中国互联网用户种群非常特殊，手机用户占世界第一位。互联网人数

　　2，中国的互联网和其它国家不同，目前以手机为中心，而不是以电脑为中心。中国的手机用户目前是电脑用户的3.6倍，是美国、日本、德国加起来的总和。无线增值业务在去年一年当中为中国互联网公司带来的收入大概7到8亿美元，是在线游戏的两倍、在线广告的三倍。我们也注意到，中国互联网公司的利润远远大于全球同类的竞争者，我们把中国的上市公司平均的经营利润率和美国公司比，基本上高出一倍，最主要的原因是

　　另外很有趣的现象，中国互联网有着非常特殊的差异性，在其它国家看不到。中国沿海人口只有中国总人口四分之一不到，但是网络用户却占中国整个网络用户的50%以上。网上广告的业务里，50%以上的收入是全城市来的，但是很有趣的是在线游戏这一块，80%的用户是二三线城市来的。如果你是经营在线游戏的，肯定要在二三线游戏多花点钱，恐怕做广告，更大的力气是要投在前四名的公司当中。

　　中国的互联网

　　计算机世界是一个新旧媒体结合的产业，中国的网络现在也在世界上领导着这样一种潮流，把电子媒体和传统媒体结合起来。比如超级女声决赛期间，每两秒钟有800多个投票投给李宇春，在世界上绝对领先。老鼠爱大米下载量超过500万，超过一般店里能够买出去最畅销的CD。一些传统的

　　中国互联网在各个产业当中其实是一个大公司的俱乐部，在线广告、在线游戏前两名的公司占据了一半以上的市场份额。即时通讯行业腾讯一家占了四分之三用户的市场，网上拍卖阿里巴巴、Ebay易趣超过了80%的市场份额。赢家通吃，在美国的市场当中，比中国的市场大50倍甚至100倍，但是网上拍卖行业只剩下Ebay，搜索引擎基本上是Google和

　　中国互联网还有一个非常有趣的特征，各个行业的领导地位现在还不是一劳永逸。

　　不仅本地的公司面临很多竞争，外国的公司进入中国以后有一个严重的“水土不服”的问题。无论是从EBAY买了易趣或者是亚马逊买了卓越，雅虎买了3721，那些被购买的公司市场份额不是在见效。最主要的原因，是公司文化的整合问题以及公司汇报的结构相对复杂，还有一个最重要的原因是本地化不够，尤其是对本地的监管情况，对本地的内容和本地的服务上，国外的公司有很长的时间需要去学习。在我们的观点当中，我们认为国际化最最主要的

　　中国互联网的特征最后一点，尽管平均收益率比其它地方高很多，增长率也高很多，但是在金融市场上

　　给大家介绍一下什么样的互联网产业比较会有吸引力。

　　首先，这个产业我们是能够在里面大池塘里的小鱼还是小池塘里的大鱼，它的成长性如何？这是一个高速成长的行业，我们希望这个市场够大，将来有足够的市场空间。跟客户之间的关系非常重要，在无线增值业务当中，

　　举两个例子。一个是中国的在线游戏行业，一个是无线增值行业。去年在线游戏整个行业的营业额差不多3.9亿美元，今后三年成长到35%以上。

　　过去几年当中发生一个非常有趣的现象，内容供应商也就是游戏

　　无线增值业务在中国是非常普及的，从收入而言是对整个中国互联网贡献最大的行业。但是有一个特征，竞争相对比较高，而且进入的门槛相对其它行业来讲

　　不同的产品有不同的成长空间，现在大家都在讲3G。目前

　　不同的上市公司

　　在这样一个行业当中，风险应该说还是比较高。主要的风险是

　　经过我们的分析，无论从行业的增长以及进入门槛和行业风险来看，在线游戏还是有一定的吸引力，我们现在也越来越关注现在政府颁布了法律，看看政府的限制对这个有什么影响，无线增值业务近期在反弹。

　　什么样的互联网公司会比较有竞争力，商业模式相当重要，要有一个比较优秀而且有差异性商业模式。第二，有竞争力。做风险基金的很多人都知道，核心竞争力关键是人，团队很重要。有这两点就会产生垄断优势。“垄断”这个词在希腊语的意思是你在某个产品、某个行业或者是某向服务上是唯一的卖家，如果能够做到这一点，应该说你的商业模式是有

　　介绍一下不同的商业模式。很有意思的是不同的商业模式并不是生来平等，有的商业模式注定会让你工作得非常辛苦，但有些商业模式可以相对来说让你事半功倍。

　　在游戏业务当中，网易这样的模式是以产品为中心的，有一个特征是如何开发出好的游戏，对市场占有力非常大。但是有一个优势，产品都是有周期性，

　　如果商业模式相同，关键是核心竞争力，其实也就是你的执行能力、管理团队，是不是能够把你的商业模式进行到底。携诚

　　中国互联网行业高速成长，也存在着很多风险、很多挑战，但这时一个希望的田野。希望大家能够紧紧地抓住中国的特色，建立一个好的商业模式，建立一个好的团队，能够

　　谢谢！