新快报：阿里巴巴文件透露10亿美元现金使用

http://www.sina.com.cn 2005年08月18日 18:38 金羊网-新快报

　　新快报记者黄乐欣

　　雅虎充当了一次风险投资套现的取款机。昨天雅虎在向美国

证监会提交的收购阿里巴巴细节的文件中，首次透露了10亿美元现金的具体使用。据悉，10亿美元中的7.5亿全部用于回购日本软银公司在淘宝网的股份以及阿里巴巴其他一些股东在阿里巴巴的股份。投资阿里巴巴长达6年之久的六家风险投资公司成为了这次雅虎收购行动中最大的受益者。

　　软银获利6倍以上

　　按照雅虎提交给SEC的8-K表格文件显示，其与阿里巴巴网络公司已经签署了一份

股票认购和发行协议(SPCA)。本次雅虎并购阿里巴巴及关联资产的10亿美元分为三个部分：2.5亿美元现金，价值3.6亿美元的淘宝网股票和未来有条件3.9亿美元购买阿里巴巴股票这三部分。

　　阿里巴巴发言人金建杭表示，本次收购案的10亿美元现金，其中的7.5亿美元现金用于回购日本软银公司在淘宝网的股份以及阿里巴巴其他一些股东在阿里巴巴的股份。

　　雅虎表示件显示，将用2.5亿美元的现金收购阿里巴巴大约201617750股普通股。

　　而3.6亿美元的现金将用于从软银及软银独资持有的分公司SBTB股份有限公司收购全部淘宝的股票。这等于软银从这次雅虎收购交易中直接获利3.6亿美元。而从淘宝成立以来，软银投入淘宝的资金不超过5亿人民币，也就是说软银在此次交易中获利超过6倍以上。

　　雅虎表示，根据上述SPCA协议，该协议完成之后，雅虎还将与软银、部分阿里巴巴的财经投资人以及阿里巴巴的高级管理层签署一份二级股票收购协议，雅虎将以3.9亿美元收购阿里巴巴更多的股票。

　　溢价过高对雅虎不利

　　根据表格文件，软银还有可能将3.6亿美元套现的资金拿出一半再次增持阿里巴巴的股票。一旦阿里巴巴上市后，软银还可以获得更多投资回报。不过这一交易并没有包含在雅虎收购阿里巴巴的交易中。

　　资料显示，雅虎等于以每股1.24美元的价格收购了阿里巴巴40%的股票，而阿里巴巴的普通股的发行价格仅为0.0001美元。其溢价高达10000倍以上。

　　如此高的溢价雅虎在阿里巴巴董事会中只获得了一个席位，另外一个席位由软银孙正义出任，而其余两个则由CEO马云和CFO出任。

　　高溢价代表的是投资的高风险，有评论质疑，当阿里巴巴真正IPO时，雅虎的40%股票价值能否达到或超过10亿美元。但现在，雅虎所有的风险都集中在了马云及其管理团队身上。

　　金建杭表示，阿里巴巴公司将用本次收购案剩余的2.5亿美元现金，全力打造中国最强大的

电子商务和搜索市场。而目前这两个领域在中国市场中炙手可热。

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