eBay和亚马逊均增速放缓 在线零售面临挑战

　　作者： 葛雅莉

　　【eNet硅谷动力消息】美国东部时间5月19日(北京时间5月20日)消息 2004年，在线零售市场销售收入为692亿美元，eBay和亚马逊一路领跑。而现在，和迹象显示，在线零售市场增长速度开始放缓。

　　4月，亚马逊盈利同比下降了30%，尽管销售收入增长了24%。一星期后，eBay公布其财季收入，盈利超过业内预期，在线拍买收入增长了20%，而2004年同期的增长幅度为39%。

　　市场研究机构Piper Jaffray的高级分析师Safa Rashtchy称，亚马逊的增长速度低于电子商务的增长率，后者的增长速度很快，超过了业内的预期。这个消息，是业内不愿听到了。目前为止，亚马逊和eBay不断收购新创公司，开发新技术，使支持他们的硅谷投资者不断获利。

　　增长速度放缓说明，投资者向每个公司的股票价格将下降。为了保持增长速度，亚马逊和eBay都需要寻求更大的市场空间，同时这也面临极大的风险。当然，两大巨头过去的成功使其有能力接受商务挑战。增长速度达到375%并非困难之事。早在1999年，eBay的收入就从1998年的4740万美元狂升到了2.25亿美元。在2004年，eBay也实现了这种飞速增长。

　　昨天的成功，说明今天的挑战更加艰巨。eBay预期，2005年的收入可达42.7亿美元，合计每股盈利为0.76-0.78美元。亚马逊称，全年净收入将在81.8-86.8亿美元，运营收入在3.95-5.1亿美元之间。亚马逊和eBay的股价也反映了现实的情况。在保持了52周的走高后，两家的股票下降了近一半。即使目前的股价不令人满意，但他们仍需要争取投资者投资。

　　Morningstar机构的分析师Joe Beaulieu相信，eBay需要在未来5年内保持年均25%的销售增长速度，才能获得投资者想要的10%的回报率。亚马逊也需要保持一定的增长速度，要使增速保持在19.5%，才能为投资者提供回报。

　　为了实现增长的目标，eBay和亚马逊都在寻求更大的增长机会，这也意味着更大的风险。经过连续多年增加产品品种后，亚马逊的主页上已没有空间再增加新的产品了。同时，eBay也向在线付费业务进军，于2002年收购了PayPal，并向海外扩张。但是，这种金融支付业务业内管控很紧，海外扩张还是极为谨慎。

　　亚洲的挑战

　　eBay已在日本市场受挫，公司于2002年放弃了雅虎日本，后者现由日本软银控股。而中国市场，情况就更为复杂。当局对外资的进入极为严格，和外国没有经验的公司相比，中国本地的公司在市场上更为灵活机动。

　　当然，规模巨大也是一种优势。随着收入的增加，保持两位数的增长日益困难，而盈利相对变得容易了。标准普尔的分析师Scott Kessler称：“一方面，增长的速度出现扁平迹象，另一方面，这些公司要扩大利润空间，以收入的增加来扩大利润的提升。”他指出，亚马逊公司在线零售业务面临巨大的竞争，传统的零售商左右零售市场价格，并使利润空间越来越小。

　　如果利润空间继续萎缩，增长速度放缓，则只有净收入会增加。对于eBay，开始进入了发展网民的中期。 eBay希望能在美国获得进一步的增长，但如果在印度和中国的投资开始盈利，情况就完全不同了。