2005年雅虎等3大互联网股票均受挫 前景不妙

　　作者:赛迪网整理报道

　　4月14日消息，在2003和2004年获得令人吃惊的股市回报后，互联网“三大”网站雅虎(Yahoo)、Ebay和亚马逊(Amazon)随后一直走势艰难。

　　金融时报舒尔斯(Schurrs)报道，今年迄今，雅虎股价跌9%，亚马逊挫22%，而Ebay

则狂泻42%。如果扩大范围，将其它互联网热门股也包括在内，那么可以看到，巴里-迪勒(Barry Diller)的InterActiveCorp下跌了19%。Google是惟一的赢家，涨幅0.6%。

　　对互联网股来说，最新的紧要关头将于下周出现，届时互联网类股的蓝筹企业Ebay和Google将公布第一季度收益。公布报告前的互联网股交易情况并不乐观，尤其是Ebay。Ebay在过去5个交易日里已跌去逾10%。

　　华尔街对互联网类股缺乏投资热情，使人想起泡沫破裂后2000年至2001年惨淡的情景。如果过去的交易活动和目前的估价是前奏的话，那么跌势还只开了个头。

　　来看看Ebay。即使是在最近出现下跌走势后，按过去12个月收益计算，这个在线拍卖网站的预期市赢率也有44倍，而目前市赢率为55倍，基本上是大盘的三倍。Ebay股价与现金流之比为35倍。

　　其它互联网股看上去一点也不便宜：雅虎市赢率为66倍，Google为49，亚马逊为33。即使增长强劲，也不能证明这种市赢率长期内是合理的。

　　虽然这些估值已不像1999年末那般吓人了，但还是存在出现第二次互联网泡沫的痕迹。上一次，问题完全几乎是估值，当时没有人对互联网似乎无限的潜力有争议。5年后，互联网可能还没有走到增长的终点，但对于它是否是一个正在成熟的市场，存在大量担忧。

　　据国际数据公司(IDC)估计，全球有8亿互联网用户。美国市场已饱和，亚洲或许是块更难啃的硬骨头。Ebay在很大程度上已经放弃日本。中国内部竞争激烈，且政府限制外来互联网企业进入市场。

　　或许这两只最蓝的互联网蓝筹股下周将证明怀疑者错了，但这是大胆一搏。

　　译者/李裕