财经时报王宏亮7日19时网聊盛大购股实录全文

《财经时报》知名记者王宏亮3月7日19时网聊盛大购股事件
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　　新浪科技讯 3月7日19时，针对盛大收购新浪股票事件，新浪科技特别邀请《财经时报》知名记者王宏亮作客新浪。新浪科技在此特别指出，本次访谈所有内容均代表个人观点，与新浪公司官方立场无关。[聊天视频]

　　王宏亮：毕业于中国人民大学经济系，大学期间著有《中西文化与资本主义》一书，及首次尝试对马克思劳动价值论进行批判性反思的论文《文化与货币》，毕业后从事期货股 票研发和经纪工作，1998年起先后在《视点》杂志、《信息产业报》、《互联网周刊》、《经济观察报》从事IT领域新闻报道，现任职于《财经时报》。

　　主持人 ： 各位网友大家好，欢迎大家准时进入新浪嘉宾聊天，今天坐在大家面前的是《财经时报》知名记者王宏亮。先请王宏亮和大家打个招呼。

　　王宏亮 ： 各位新浪的网友大家好。

　　主持人 ： 我记得你在前不久的文章中说，盛大近日可能会出招，他们出了什么招？

　　王宏亮 ： 这个判断是在上周四参加一个聊天的时候，一个突发其想。我当时的印象是新浪发布第一季度的财报，由于对于当季的业绩预期大家有一个比较悲观的预期，假如在4月之后来进行一个合并谈判，我觉得对盛大来说可能占有更主动的位置，新浪面对一个被动的谈判地位。假如在3月之前，双方提前达到一个比较圆满的初步的合并框架，在4月到5月之后慢慢来谈这个细节的合作，可能对这次购并来说是一个比较好的一个时机。

　　主持人 ： 你最早是什么时候听说盛大收购新浪股票的信息？

　　王宏亮 ： 这个消息是在第二天，也就是19号盛大发布声明之后，大概比大家晚了十多个小时，我听到这个消息之后，写的第一篇文章《假如新浪拥有毒丸计划》，当时也没有预想到在两天之后新浪会发布毒丸计划。实际上在开始时候，包括我和其他媒体记者，一致的判断是认为盛大是突然袭击，这个事件本身的性质是恶意收购。很少有人把它看作一个善意，或者是双方事前默认的收购状态。高盛当时发布报告，认为这次收购并非恶意，他的话比较含糊和模糊，他是盛大的推荐人，他不可能太多给媒体过多的暗示，所以导致了后面一系列的误解。从发布声明到新浪这边做出反应，包括公开信，表示新浪并不会因这个事件改变，这样又加盛了外界对恶意收购的误解，所以在这一阶段，媒体大多数是处在云里雾里，看的不是很清晰。

　　主持人 ： 一开始你判断双方这次事件是一个善意的，并且是双方之间默认好和沟通好的是这样吗？

　　王宏亮 ： 我开始也看作是一个恶意收购，这和新浪这边的过激反应有关，新浪这么做别人不会理解它的动机，它可能有它不得已的内情，随着后面的内情，包括四通发布出售股票也好，新浪管理层不欢迎到欢迎盛大之后，这又使大家重新认识盛大收购新浪股票这件事，从新浪态度的改变，大家基本上回到一个共识这次不是恶意的收购。

　　主持人 ： 你的观点是什么时候发生转变的呢？

　　王宏亮 ： 我发生转变是四通出售股票的公告以及新浪发言人的表态之后，我开始意识到很可能这是双方在去年之前已经有过一些表面的，或者是电话形式的沟通，当然新浪方面也没有意识到盛大会这么快的出招，会在春节期间突然持有19.5%的股份。我想在新浪开始被动的时候，他推出毒丸计划，推出一些其他的反收购措施，包括引进白衣骑士的这种传言，我觉得都是可以理解的。这并不表明收购本身是恶意，或者说并不表明新浪是反对这次收购，而是说是一种要价新的策略，引进雅虎，假如有这种可能，也是一种策略。

　　主持人 ：你刚才讲不得已的内情，这个不得已的内情在你看来是什么呢？

　　王宏亮 ： 我想双方事先对合并应该有一个朦胧的共识，但是因为盛大突然做出收购举措，使得双方之前的共识在短期内又暂时打破了，所以在这之后新浪必须有一个举措来使它回到主动的地位，毒丸计划从它从被动到主动，从缺乏回旋余地到有了回旋余地的策略，这个策略是一个双刃剑，一方面使了新浪有了主动权，逼迫对方坐下来面对面谈判，抬高价格。同时也使得第三方的加入变得困难，第三方加入也需要面对毒丸，他不能绕过去，毒丸面前大家都是一样的。

《财经时报》知名记者王宏亮3月7日19时网聊盛大购股事件

　　主持人 ： 你开始的想法自己有没有算过，有多少在后续的采访当中得到了证实呢？

　　王宏亮 ： 其实后面一系列的双方的谈判也好，磨合也好，都暗合了一个判断，这次合并对双方都是皆大欢喜的，双方应该是达到了某种共识的事情，而且双方这么做的理由确实非常多，比如说新浪这边股权一向来说比较分散，假如引进一个大股东，使它的股权更加集中，这对它的效率来说有好处。当然了新浪原来的股权分散是有历史原因，股权分散有一定的制衡作用，但是这种制衡也可能导致效率的低下，盛大的加入应该会改变这个结果。

　　主持人 ： 采访中，有没有算过已经采访了多少位业内人士呢？或者说有多少个人在跟你提供非常接近于源头的新闻来源呢？

　　王宏亮 ： 这件事情双方都面临纳斯达克股票的规定是不能透露信息的，所以这个信息的来源应该是中间居多，当然，你在各种材料当中可以分析和做一些判断。现在媒体的报道非常多，确实超过了以往任何的一次大的新闻事件，包括IBM它的PC被联想收购，假如陈天桥再晚一点，或者再早一点来收购的话，假如他碰到这个“两会”，我觉得这个收购的实际新闻的轰动性可能收到很大的限制和削弱，当然陈天桥收购也不是说刻意避开“两会”。

　　主持人 ： 你刚才讲你的分析可能居多一些，之前你采访中有多少实际接触的，类似收购、兼并的案例，资本运作的案例来支持你的分析呢？或者在你的印象当中，哪个和盛大收购新浪股票有很大的相似性？

　　王宏亮 ： 这个购并本身从双方发布的声明，从双方一些接受媒体采访的时候透露的一些信息可以做出一个大致的判断，比如说盛大这边目前我们为什么认为它会第二次重新回到谈判桌来谈判呢，股市是一个最大的晴雨表，双方的股价在上周五的时候接近，但是今天新浪是30多美元，盛大是35美元，在双方股价基本持平的时候，我们认为双方1：1换股的可能性比较大，但是现在双方的股价又拉开了，假如这时候盛大提出1：1换股显示了他的诚意，其实都是一些资本市场和一些公开的材料可以作出这个判断。

　　主持人 ： 如果当时盛大不发布它的公开的声明，你听到了这个信息，你会认为它是真的吗？

　　王宏亮 ： 盛大不可能不发布公告，他达到5%的时候必须要声明。

　　主持人 ：假如呢？

　　王宏亮 ： 我认为这个不奇怪，盛大之前已经收购了一系列公司，意味着他的战略要面临一个变化。目前网络游戏确实是非常的挣钱，但他的业务构成非常的单一，网络游戏是最大的收入，此外像棋牌游戏也好，比重比较少，但是网络游戏还有不同的看法，盛大最核心的竞争力，收费的平台也面临一些变数，一个原因就是目前宽带用户非常的普及，而盛大的游戏卡主要是通过网吧来销售的，而网吧现在又面临一些政策方面的冲击，所以盛大需要未雨绸缪，他需要在盛极而衰的时候找到一个新的渠道，通过新浪可以销售他的点卡，这是一个渠道。反过来新浪也需要借助盛大的平台来销售无线产品，包括它的游戏，这是一个互补的概念，新浪目前它的收费模式局限于移动的代收费，这是有很大的变数的，包括分成，包括在谈判方面的被动地位。假如盛大和新浪合并，把盛大的收费平台移植到新浪这边，对新浪来说是非常大的利好因素。

　　主持人 ： 有一个很感兴趣的问题，你是在盛大收购新浪股票信息之前，自己曾经做过这样的推向？还是这声明一旦发布之后，自己立刻把这个链条想清楚了吗？

　　王宏亮 ： 之前我对双方的很多事情都存在着误解，比如说对毒丸，我认为这是双方不友好的一个开始，但是后来证明毒丸并不意味着双方的谈判并不能进行下去，毒丸是双方在一个更具有商业氛围的一个情况下谈判的一个开始。而毒丸之后有一个很有趣的现象，雅虎出现了。雅虎作为白衣骑士出现，应该说是善意收购，新浪这么做也有它的战略理由，引进一个第三方来制衡，但是我认为制衡是次要的，主要新浪方面希望雅虎的出现刺激盛大尽快出牌，刺激盛大在一个更高的价位和更友好的价位上出牌。按照目前的交易来说，本周或者下一周盛大提出第二次报价的话，可能意味着雅虎要从国内退出。我觉得雅虎也不可能在这个时候来卷入盛大收购新浪股票这件事情，主要的因素是一个政策因素，因为国内现在对ICP基本上是限制的。

　　新浪和北京新浪之间有一个关于ICP有一系列的协议，所以假如收购了新浪网，也可能意味着控制北京新浪，也就是ICP，这样会使国内管理层对这个问题会比较敏感。雅虎也不可能在这个时候冒这个险，你可以比较一下，目前雅虎中国在邮件，在即时通讯及搜索领域做的规模比较大，而在新闻方面，它把科技频道包给一家网站，其他的方面也基本上维持，在ICP方面是有顾忌的。这次随着盛大和新浪重新回到谈判桌，我觉得雅虎不会再进来了。

　　主持人 ： 刚才在你的谈话当中延伸出两个新的问题，第一个是新浪引进雅虎这样的白衣骑士出牌，你觉得新浪引进白衣骑士的目的达到了没有？第二个问题，有很多的报道都显示，最早接触新浪的应该是雅虎，它并不是中间出现的，雅虎在这个事件当中，究竟扮演着什么样的角色？

　　王宏亮 ： 雅虎已经犹豫了，甚至不再考虑这个计划了，新浪为什么要引进雅虎，作为反收购策略，这是一个新浪在毒丸计划之后另一个手段，反收购光凭毒丸计划还不足以调动对方积极出牌的积极性，引入雅虎变相促进盛大尽快出牌，但是雅虎会不会出牌，新浪的报价，假如毒丸成立，按照统计打一个折扣是新浪最高价，大概50美元附近。这个代价对雅虎来说也不是可以忽略不计，去年或者说前年收购3721，代价是1.2亿美元，成本会是他考虑的第二个因素。

　　主持人 ： 新浪把雅虎当成白衣骑士的目的来引进，你认为达到了它原有的目标和设想吗？

　　王宏亮 ： 我想一定程度上达到了，否则不会像媒体说的陈天桥现在开始考虑重新出招。

　　主持人 ： 你在采访当中，有没有这样一种感觉，是什么迫使雅虎放弃它的长期的计划呢？

　　王宏亮 ： 一个，盛大已经先入为主，先下手为强，占有19.5%的股份，这个时候假设新浪发新股，发10%以上的新股，它还是第二大股东，它介入新浪决策，介入门户业务的目的还达不到。假如新浪希望通过雅虎来制衡盛大，而盛大迟迟不退出形成一个僵局对雅虎没有好处，更主要是政策原因。

　　主持人 ： 你在采访这件事情的过程当中，很明显感觉到了几方力量，或者说几方的资本在角力吗？

　　王宏亮 ： 首先我们作为媒体感觉不到双方真正的动作，也是通过一些消息来作出一些推测，这个推测应该是基于双方的一些举动，一些外在的举动来进行一些推测，当然也有大量的研究机构提供一些数据让大家作出判断。实际上媒体很容易陷入一个信息不对称的误区，对双方的策略和非常怪异的举动做出一些误读，这也是当事人没法在事情发生的当时来公布他的真实想法的一个原因。

　　主持人 ： 你在之前的文章写过，盛大会给出一个报价，或者说他会出招，你觉得这个出价合适吗？

　　王宏亮 ： 比如说他在双方股价涨到33美元的时候，为了显示诚意，他报一个33美元以上的价格，来1：1换股应该是他友好的表示，当然这个价格离新浪的底线还有一个差距，这就需要双方的继续磨合，这也取决于双方成本的计算，再拖下去对谁不利，我们可以分析一下，时间对双方都不利，但是你还得考虑一个对谁来说更不利，现在可以分析一下双方的定位。新浪目前收入大于盛大，在第四季度，但是盛大的收入增长是非常快，而新浪目前今年第一季度的预期已经下降，假如再拖的话，新浪能不能再出一个高于33美元或者是40美元以上的价格，这个就会出现变数了，所以我们认为新浪或者是盛大目前尽快来出招的可能性比较大，而这个时段对双方来说也是最有利的。

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