谁都不愿看到这结局 奔腾重回高价时代(4)

中篇：K8已成往事，K10背水一战

　　可谓成也萧何，败也萧何，这话虽然有点老套，但是形容AMD的K8处理器还是颇为恰当的。2003年的K8架构给Intel的Netburst以沉重的一击，K8在效能上全面优势一直持续到2006年Conroe的面世。但K10的延缓让K8足足抗争了两代Intel处理器，在Core微架构面前，K8已经是疲态尽显。K8的全面落后让AMD春风得意不再。

从收购ATI到卖股份套现

　　令人感到吃惊的是，AMD在2006年没有将精力全部投入到新产品的研发上，而是收购另一家业界巨头――ATI。为了收购，AMD耗费了54亿美元的现金，欠了一大笔债务。不管AMD今后出现重大的积极变化或是不利变故，这笔收购都将成为AMD发展史上的拐点。原因很简单，AMD付出了大量的现金，直接的后果就是运营资金的极度匮乏。加上正在建设的Fab36，AMD每年的资金净流出是惊人的。第二个后果是融合的困难。AMD和ATI拥有完全不动的文化，两者融合之后的首款产品HD2900并没有获得巨大的成功，这款理论上架构设计极为先进的产品却因为驱动的问题始终不能展开手脚。

　　不可否认，收购ATI给AMD带来了芯片组以及超强的显卡研发能力，但也让AMD背上了沉重的负担。AMD的资本性开支和运营资金都告急，而且K8的低价政策极大削弱了CPU的盈利能力。资本性开支主要用于建设昂贵的晶元加工厂，AMD实在没有钱了怎么办？于是就有了AMD向中东公司出售股份的新闻。上周媒体报道，AMD会将自己8.1％的股份出售给阿布扎比的Mubadala发展公司。AMD官方没有透露此次股份转让涉及的金额，但是据多家媒体报道，AMD可以至少获得6亿多美元的现金，权威的路透社报道说是7亿。

　　阿布扎比的公司收购AMD是属于纯粹投资性质的，因为即便是拥有如此多的股份，它也不会参与AMD的日常管理，也不会派遣董事。只要看看AMD的近况就可以知道这笔资金的重要性了。外电报道，已经连续四个季度亏损的AMD目前的短期负债（也是就是一年内到期的债务）高达53亿美元，但是目前公司手上的现金只有13亿美元。

　　2006年的收购是AMD“失血”的源头，实际上AMD和ATI两家合一之后，双方都在经历痛苦的磨合：AMD财政状况极度恶化，ATI的产品研发则进度放缓。AMD的路如何走下去，只有看未来的产品，那就是周一正式发布的Phonem 9xxx系列四核处理器。

羿龙