一周谈:DDR上涨渐停 DDR2下跌仍乏力

　　本次内存一周谈的时间截止为2006/8/28日，为了使读者能够清晰的了解到近期和今后的DRAM市场走势，我们依次通过上周DRAM市场和NAND FLASH市场两个方面来做介绍。

　　DRAM一周谈

　　市场回顾

　　DDRI和DDRII价格走势相对平稳

　　DRAM方面，因DDRI长期的上涨，累计涨幅已经超过预期，业者看好的8月份返校需求也不尽人意，采购商在目前价位采购意愿不强，但上游供应商仍愿意坚守价格，因此价格相对稳定，又由于市场中获利回吐动作较明显，现货市场中贸易活动有限。DDRII在这场库存上扬趋势中受到下游PC客户端买气停滞，也没有很好的消化掉。因大部分通路商手上都有一些现货，他们都不急于在目前的价位进行补货，因此，DDR1以及DDR2颗粒价都略有下调。Hynix 64Mx8 DDR400及DDR2 667 UTT颗粒价分别跌至 $ 5.40和 $ 4.38附近。周末，因有传言说华亚科由于从110nm向90nm制程转换出现问题，报废4.5万片晶圆，由此带动DDR2现货价出现上涨。但华亚科已澄清此传言不属实。而此传言也刺激了更多DDR2方面寻价。Hynix 64Mx8 DDR400及DDR2 533分别稳定在 $ 5.45和 $ 4.55附近。

　　大陆现货市场需求较为温和，虽不强但也不弱，由于商家对目前DDRI高价位的接受程度开始下降，因此有货的商家出货意愿较强。这样一来DDRI的上涨空间就受到了限制，看到DDRI没有操作空间。商家自然较多关注在DDRII，大多比较看好8月份的需求，同时，商家在看好的过程中库存也在不断的增加，而需求又没有及时跟上。商家并不愿意低价格出货，导致市场贸易平淡。

　　SDRAM价格相对稳定，市场供需较为平衡。

　　市场预测

　　Vista导致买气递延，DDR价格上涨缺乏动力

　　从以上的分析来看， PC客戶端等待心理依然较强，又受到处理器CPU双雄价格大战，尤其英特尔降价攻势一波接一波，导致客户存有等待降价的预期心理，以致于延后下单时间或缩小订单规模，买气递延引发库存增加。因此我们认为，本周DDR价格走势应较为平稳，但又有消息传出未来新版OS-Windows Vista之推出可能要延到明年下半年，如果消息属实，这无疑给预期看好下半年的气焰浇了一大盆冷水。

　　我们可以多注意一下Hynix 64Mx8 DDR400及UTT DDR2 667 UTT颗粒价格，上周找货的主要集中在这两种产品上，但由于商家找低于市场价格的货，而供货商又有愿意配合，导致成交量较少。

　　价格预测

　　市场操作

　　根据各方面数据及信息分析，本周DRAM市场综合评级为“中立”。

　　本周操作：鉴于以上分析，我们认为现在是DDRI价格高，现货市场较为平淡，目前以观望为主较为合适。DDRII方面，由于目前个人PC市场依然不景气，价格幅度变化也会有限。可根据实际需求来操作，维持合理的库存。

　　NAND Flash市场一周谈

　　市场回顾

　　供需关系未有改观 整体价格仍有小幅下挫

　　8月已经过半，上周现货市场整体变化不大，由于供大于求的市场格局并未有所改变，价格继续出现小幅走低，但下跌步伐已较7月份有所减慢。外围及通路商都想极力守稳一下价格，但是疲软的需求并没有使价格平稳起来，而且随着货源的不断放出，价格继续小幅下调。从各容量产品上周价格走势来看，4G容量跌幅相对较多，从周一 USD 6.15跌至周末 USD 5.8附近，跌幅为5.7%。2G、8G价格则略有下调，1G、16G由于供应面收窄，跌幅相对较少。

　　整个上一周，外围、国内市场供大于求的关系未见改观，基本上没有明显的变化。目前市场主流需求容量在8G、4G。上周主要受到供应面的抑制，看到报货的情况较多，价格仍有下挫的压力，主要还是少量的需求难以使价格持稳。同时，由于行情走势并不明朗，通路商补货动作未有显现，整周的市场成交量不多。而4G产品主要在于现货市场库存量较多，受压下调较多实属正常。

　　续前一周价格略有持稳后，由于需求迟迟不见转好，市场对后市行情的信心有所动摇，特别是HYNIX方面，出现一些新的货源释放到现货市场，明显感觉到做库存还是有一定的压力。

　　市场预测

　　后市行情存在变数 供需变化成为关键

　　从上周的情况看，上游货源还是很多，通路中的库存也并没有得到很好的消化，同时，需求面没有明显的改善，我们也看到目前能够使价格得以回升的关键就是供需关系的变化。单凭人为操作守住价格十分困难，这说明目前市场供需关系还是不平衡的，供应面大于需求面。所以价格上涨还是不容易。

　　下周临近月末，由于需求表现薄弱，上游供应面依然有大量的货源，不排除下周开始陆续释放月底压力，而通路商手中的库存销售起来也有一定的难度，所以本周的价格走势仍会不乐观。另外，需要引起注意的是：有消息称月内APPLE将向Samsung、Hynix订购NAND FLASH，若届时订单数量得到证实并有明显增幅，势必会引发市场买货热度，价格很可能迅速反弹。

　　市场操作

　　鉴于以上对市场的分析，本周进行市场操作仍有一定的风险。特别是行情不太明朗的情况下，价格仍有可能继续跌深一些。短线操作建议按照实单进行操作，以降低操作风险。同时，密切关注上游供应面及需求端的变化，一旦行情出现反弹，第一时间进场操作。