出台还不到半年时间，九阳的股权激励计划就草草收尾。九阳在取消激励计划的公告中表示，自披露股权激励草案至今，内部的实施环境及外部的宏观形势都发生了较大变化。

　　上周六，九阳股份宣布，撤销2011年限制性股票激励计划的相关议案。出台还不到半年时间，九阳的股权激励计划突然收尾。

　　2008年一场突如其来的“毒奶粉”事件，让九阳迅速崛起。这一年，九阳豆浆机产销量一举超过1000万台，占据86%的市场份额。但爆发式成功和高达30%的垄断利润，很快就引来竞争者。

　　本周东北证券分析称，豆浆机行业未来毛利率水平将继续走低。熟悉家电市场的一位证券分析师认为，九阳在取消激励方案的公告中，道出了实情。

　　九阳称，“自披露股权激励草案至今，内部的实施环境及外部的宏观形势都发生了较大变化。首先，在股权激励对象范围中，未涵盖公司新引进的复合型管理、技术及销售骨干。其次，存款准备金率及利率多次上调，致使购买限制性股票的成本大幅上升，为公司2011年限制性股票激励计划的实施带来一定困难。鉴于上述原因，公司认为继续执行该计划将有可能损害其利益。”

　　“这个股权激励跟白送几乎没差别，不需要努力就能实现的东西，别的员工自然不服气。这是内部原因。另一方面，存款准备金率及利率的上调，导致购买股票成本大幅上升，尤其是民间贷款利息大幅增加，高管融资难度大增。这是外部原因。”一位证券分析师分析称。

　　不过，记者计算发现，按照7.59的行权价，平均每名高管只需要支付13万元就够了，这个数字对九阳高管团队来说，应该不至于动用民间贷款来购买股权。

　　“所以，公告最后一句话才是关键，那就是继续执行该计划将有损公司利益。”该分析师称，“2007年伊利就因为股权激励导致公司亏损，前车之鉴啊。”

　　本报记者 林其玲