家电下乡CRT巨头 深康佳隐忧暗生

　　实习记者 杨颖桦 本报记者 简俊东

　　11月25日，深康佳A(000016.SZ)收报3.43元，11月份以来，已上涨21%。内需为王的时代，这家CRT彩电巨头终于迎来好时光。

　　三季度交出净利润同比增长713.32%的漂亮成绩单后，家电下乡又许给深康佳一个美好未来。11月25日，公司宣布，中标财政部、商务部家电下乡推广项目4项产品，流通企业项目中标全部推广地区。

　　但是，美好的农村市场和漂亮的成绩单背后，隐忧犹在。

　　CRT巨头的好日子

　　受益奥运商机与液晶电视持续高增长，深康佳三季度营业收入34.06亿元，净利润1.07亿元，同比分别增长18.34%与713.32%。而其CRT彩电市场份额提升至20%以上。

　　深康佳证券代表吴勇军向记者表示，目前，公司业务分为黑电、白电和手机三大块，分别占80%、10%、10%。“黑电业务中大部分还是以CRT彩电为主。”

　　长期跟踪深康佳的兴业证券研究员时红表示，CRT彩电的盈利能力比液晶平板高，因液晶平板面临外资降价竞争和成本压力，而CRT彩电整体市场结构已较成熟，价格战已被行业摈弃，上游CRT彩管的产能过剩，生产商有较强的议价能力，也更容易控制成本。“CRT一直都是公司稳定的现金流来源。”

　　“CRT彩电市场较成熟的情况下，作为具行业龙头地位的深康佳比较有优势。”国泰君安家电行业分析师王稹表示。

　　此外，深康佳一直走内需及发展新兴市场策略，也帮助其躲过了欧美市场的风雨。吴勇军表示，目前，深康佳的整体业务构成中，外销部分只占10%。

　　深康佳应对策略是积极参加“家电下乡”活动，着力开拓农村市场。积极开拓中东、南美、俄罗斯等新兴市场，打造新的销售根据地。

　　但国内消费者的需求也不容乐观，黯淡的房地产市场挤压了家电需求，但深康佳核心业务所受影响较小。

　　“因为黑电主要面对的是更新换代需求，跟房地产市场的依赖度不大，白电面对的才是新增需求。”时红表示。

　　上述深康佳中标产品分别为彩电15款、冰箱11款、冷柜10款、手机11款；流通企业项目中标全部推广地区则包含山东、河南、四川试点三省在内的12个省、市、自治区。

　　上海证券预计，如果2009年“家电下乡”能顺利实施，由此带动的家电销售额约461亿元，将有效缓解国内家电企业目前面临的出口需求下滑困境。

　　据其预测，2010年，我国农村家庭新增彩色电视机、冰箱和洗衣机的数量为2226.6万台、8280万台和5540.40万台。其中，需求量增长最大的为冰箱，其次为洗衣机。

　　分析人士和业内人士认为，项目中的彩电项目会以CRT彩电为主，对深康佳拓展CRT业务，消化库存量有较大帮助。

　　此外，深康佳还获得了手机订单，这给一向经营较弱的手机业务带来了机会。

　　时红表示，家电下乡对于深康佳的契合度较高，因家电下乡要求的农村渠道布局正是其强项，深康佳早就开展了相关农村市场渠道开拓计划。最新数据显示，深康佳已在全国乡镇铺开了13000多个卖场。

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