三联商社“幕后二股东”现身

　　投资公司光华天成自曝身份，称不排除增持，超过大股东国美控股数量

　　拍得三联商社9%股权的幕后公司又被揭开了一层面纱，而这可能导致国美与二股东上演一场股权之争。昨日，有媒体报道称在上海亚奥通讯身后的实际买家为北京光华天成投资公司。该公司投资银行部经理罗宏平在接受记者电话采访时表示，光华天成为现阶段的最终买家，但今后如何处理该部分股权存在多种可能，不排除继续增持成为三联商社第一大股东。

　　光华天成有意增持

　　在业内对三联商社股权真正买家猜测不断，或有所指的时候，北京光华天成投资公司董事长朱拉伊却向媒体承认，在4月2日拍卖时是光华天成以近3.4亿元的价格竞得三联商社约9%的股权。

　　昨日，北京光华天成投资银行部总经理罗宏平向记者表示，该部分股权确系该公司拍得。作为以获利为主要目标的投资公司，罗宏平表示，对于该部分股权的处理有多种可能，不排除通过增持，超过国美的控股数量。

　　据了解，如履行完毕全部法律程序，北京光华天成将拥有三联商社2276.5602万股，而第一大股东国美通过股权拍卖已经得到其2700万股股权，第一与第二大股东持股数量相差约420多万股。业内人士估算，如按照三联商社停牌前的股价14.15元计算，光华天成通过二级市场增持超过国美持股量的股票所需动用资金仅约6000万元左右，不难企及。

　　昨日，罗宏平表示，目前三联商社还有部分法人股，在一级市场增持的可能也有，并称在股权争夺方面“大家的机会是均等的”。

　　而对于该投资公司背后是否还有支持买家时，罗宏平仅表示，“至少现阶段光华天成是最终买家”。对于与上海亚奥通讯合作的细节，其也回避称，“用一个影子公司和自己竞拍的效果是一样的，这是一个技术问题，不影响现在的结果。”

　　国美认为二股东尚不构成威胁

　　在光华天成的投资身份曝光后，其可能觊觎控股权，自借壳或者倒卖壳的意图隐约表达。但昨日，国美集团高管却否认了此种情况发生对国美地位的影响。

　　国美电器总裁陈晓对记者表示，可以肯定的是，该公司与国美没有任何关联。陈晓称，通过目前曝光资料来看，光华天成也并不是经营性质的公司，而是一个投资公司。在目前该公司未采用任何实质性举动时，还不好评价其对国美的影响。

　　国美集团新闻发言人何阳青也表示，目前国美仍是第一大股东，按照法律程序，光华天成只有在按时缴款履行各种手续后才成为三联商社的第二大股东。目前，该公司也未与国美集团有接触。就现有情况来看，光华天成是以投资者角度购得该部分股权的。

　　本报记者 张晓蕊

　　关于光华天成

　　- 背景

　　昨日，投资公司光华天成正式承认自己为竞购三联商社9%股份的背后买家。记者在其官方网站查询获悉，光华天成投资股份有限公司是由北京大学光华管理学院EMBA师生共同发起成立。其主营业务包括私募股权投资、投资银行顾问、证券投资理财、管理咨询培训等。该公司董事长为朱氏家族成员之一朱拉伊。

　　1994年，朱拉伊进入房地产行业，创办广东新南方集团有限公司并任总裁。朱拉伊本人在去年获得北京大学光华管理学院EMBA学位。其二弟为地产界合生创展(0754.HK)和珠江地产的老板朱孟依。

　　此次对三联股份的并购，朱拉伊表示是他和光华天成的数十位股东一起参与，其本人出资一半以上，与其弟无关。

　　股权争夺的傍富效应

　　- 记者观察

　　昨日，有关三联商社背后真正买家的新闻再度更新，北京一家名为光华天成的投资公司代替了神秘的“188号”和上海亚奥通讯成为了新的主角，而受其牵扯在富豪榜上有一席之地的朱氏家族也被卷入其中。

　　今年2月14日，由于国美第三方的介入，令本不起眼的三联商社股权拍卖一时间成为关注热点。而在上次“情人节”的亲密接触之后，愚人节前后二度拍卖也因国美已经是第一大股东的事实而更加富有戏剧性。

　　作为目前全国最大的家电连锁企业，国美电器近年一直推行低调并购的扩张方式，如从近期执行却未对媒体正式披露消息的北方电器、大连讯点等收购案。而对于三联商社的控股权争夺不过是其对区域连锁并购整合发展思路的贯彻执行。但因为国美的介入，一直与其抗衡的老对手苏宁以及与国美目前强势地位形成反差的三联集团都被拉进此场股权之争。风风火火的股权大战显现了一些“傍富”效应。

　　然而，陷入一场股权之争，对于每个企业不同的现状来讲利弊不一。本无意竞购的企业被卷入传闻则觉得无辜受害，也有因此场炒作知名度和股价扶摇直上的获益者，但真正的胜利者是最终得到自己想要东西的人。资本手腕的运用可以给企业带来杠杆效应，但不得当的运用也可给企业增加内耗，带来诸多后遗症。当这场股权之争的大戏谢幕之后，只有真正对企业经营有控制力的一方才能成为主导。