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国美闪购三联台前幕后

http://www.sina.com.cn 2008年03月17日 07:44  中国证券报

  □本报记者 钱秋臣 康书伟 济南报道

  在牢牢将三联商社(600898)2700万股权收入囊中之后,黄光裕和他的国美电器才正式从幕后走到台前。3月4日,三联商社发布的详式权益报告书显示,国美电器假借注册资本仅1000万元的山东龙脊岛建设有限公司之手,斥资5.4亿余元取得了三联商社2700万股权,成为其第一大股东。这意味着黄光裕在收购完成永乐、大中后,对区域家电零售品牌的收购整合上再下一城。

  然而,仅以1.63%的微弱优势位居第一大股东位置的国美电器,面对品牌、配送渠道、门店物业均依赖于三联集团的三联商社,黄光裕能否真正实现对三联商社的控制和整合,达到其预期的战略目的?苦心经营三联家电二十载的张继升面对竞争对手的暗取,是否甘心把起家的家电资产拱手相让?

  拍卖时间巧安排

  2月2日,农历腊月二十六,人们已经开始沉浸在春节的节日气氛之中,三联商社也像往年一样,为在即将到来的“春节黄金周”的促销竞争中再创佳绩而准备和忙碌着。

  然而当日刊登在《中国证券报》第六版的一则并不起眼的拍卖公告,打破了三联商社喜庆的节日气氛。山东齐鲁瑞丰拍卖公司受司法部门委托,将于2008年2月14日9时公开拍卖山东三联集团有限责任公司持有的三联商社2700万限售流通股股权,参考价2.48元/股,公告即日起接受咨询、展示。保证金1000万元,须于2008年2月13日16时前到帐。

  2月5日,春节前的最后一个交易日,三联商社正式发布公告称,三联集团持有的公司2700万股权将于2月14日被拍卖。从2月2日刊登拍卖公告到2月14日正式拍卖,表面上看有13天的时间,但是2月2日是春节前最后一个周六,2月14日是农历正月初八,是春节后上班的第二天,按拍卖行要求,保证金须于2月13日到帐。这意味着从刊登拍卖公告当天算起,留给参拍方准备的工作日仅2月4日、5日和13日三天。

  2700万股法人股,占总股本的10.69%,区区10%多一点的股权比例,对众多上市公司来讲或许没有太多意义。但对于三联商社来讲却非同一般,因为此时三联集团持有的三联商社股权总数仅为4978.26万股,占三联商社总股本的19.71%,这也就意味着谁若拍得这2700万股,将超过三联集团成为三联商社第一大股东。

  更为重要的是,家电零售渠道作为一种难得的资源,三联商社在山东拥有10余家直营店,100余家加盟店,接近70%的市场占有率,一直以来都是包括国美、苏宁等家电零售巨头垂诞的对象。这2700万、占总股本10.69%的股权的意义非同小可。

  时间上的巧妙安排并未能阻挡住敏感买家的步伐,尽管只有三天的时间,截至2月13下午16时,四个买家缴纳了拍卖保证金,其中三家来自山东,一家来自沈阳。

  尽管有人指称沈阳公司为大商股份的影子公司,但被认为最可能参拍的国美、苏宁却并未现身,而其中的山东汇泉旅游股份有限公司则是三联集团的下属公司,显然,三联集团不愿失去三联商社的控制权。

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