四川长虹入主华意压缩

　　本报讯 (记者刘新宇)冰箱行业的景气度提升让不少家电巨头垂涎，四川长虹(600839)与华意压缩(000404)今日同时公告，12月24日上午，华意压缩在景德镇市将景德镇华意电器总公司持有的9710万股股份公开竞拍，最终四川长虹23401.1 万元竞得该部分股权。

　　分析师认为，四川长虹以这个价格拿到华意压缩的控股权，是相当便宜的，同时分析师还认为，两年内冰箱行业的景气度仍将持续，四川长虹能否利用这段时间整合好华意压缩，对其在白电领域的发展至关重要。

　　华意压缩被贱卖？

　　两公司在今日的公告中指出，经过公开竞拍，四川长虹电器股份有限公司以23401.1万元竞得9710万股权。

　　至此，四川长虹成功入主华意压缩，成为其控股股东，而从成交价格分析，四川长虹仅用了2.41元/股的价钱，相比于华意压缩停牌前10.42元的收盘价，折价幅度超过75%，华意压缩是否有贱卖的嫌疑？对此，国信证券分析师王念春在接受本报记者采访时认为，四川长虹以这个价格拿到华意压缩的控股权是相当便宜的，而关于华意压缩是否被贱卖不能只看目前的股价，还要看华意压缩的净资产情况。

　　据记者了解，截至2007年第三季度，华意压缩的净资产是1.19元/股。家电专家陆刃波也表示，长虹虽然以较低价入主，但从给华意压缩带来的发展前景方面看，对华意压缩来说仍是一桩划算的买卖。

　　两年磨合期至关重要

　　四川长虹此次决心入主华意压缩，应该说与收购华凌电器(000521)不无关系，美菱电器成功股改后的第一份半年报，净利就实现了同比增长24.2%，让四川长虹信心十足，四川长虹策划部部长何克思昨日就对本报记者表示，“入主华意压缩就是要把长虹的白电产业做大做强”。

　　而对于四川长虹入主后的前景，王念春认为，压缩机行业在未来两年内仍不会有太大的问题，而行业景气度的持续将为四川长虹快速周转资金提供条件，四川长虹在经营白电上的经验欠缺等问题也不会一下子暴露出来，应该说四川长虹选了一个较好的进入压缩机行业的时机。

　　但这种好日子不会一直持续，王念春认为，到了2009年或2010年，由于各公司扩产严重，压缩机产业将面临供过于求的状况，如果四川长虹不能在这两年内成功磨合华意压缩，扭转华意压缩在经营上的颓势，四川长虹将面临严峻挑战。

　　值得注意的是，华意压缩目前的第二大股东正是在另一个白电企业——海信科龙，但业内认为，海信科龙成为大股东后，华意压缩的经营效率并未得到有效的改善，四川长虹能否改变这一窘境仍有待观察。