创维摘彩电行业效益桂冠

　　创维18年探索之路系列报道(一)

　　创维摘彩电行业效益桂冠

　　深圳商报记者 徐明天

　　【本报讯】彩电行业被公认为国内市场化程度最高、竞争最激烈的行业。国内的价格战就起端于彩电业，到现在战火不息。争来争去，大家都要当“彩电老大”、“彩电大王”。“城头变换大王旗”，争的是销售量和规模最大。而创维却在混战之中悄悄摘下了彩电行业效益第一的桂冠。

　　投资回报率高居第一

　　“市场销量第一”，“市场占有率居首”，彩电企业太多的自我标榜已经没有多少人相信，失去了应有的公信力。因此，记者从彩电企业的年报数据，对比分析来表明观点。

　　投一元钱的固定资产，得到多少销售收入和净利润，投资回报率是衡量企业效益的最重要指标。在国内五大彩电企业中，创维投资回报率最高，并且悬殊很大。

　　年报显示，2004年彩电五巨头中固定资产原值最高的企业为52.61亿元，净值为34.29亿元，最低的企业分别为13.16亿元和8.72亿元。其他四家企业的固定资产原值总额和净值总额分别为140.88亿元和88.90亿元，而四家企业的年销售收入和净利润总额为726亿元和-32.38亿元。行业固定资产原值和净值与销售收入的平均比率为6.3和8.2,与净利润的比率为-0.23和-0.37。

　　2004年，创维的固定资产原值、净值分别为5.22亿元和5.94亿元，销售收入126亿元，固定资产原值和净值与销售收入比率分别为24.1和21.2,分别是行业平均水平的3.8倍和2.6倍。创维净利润4.27亿元，固定资产原值和净值与净利润的比率分别是0.818和0.719,与行业-32.38亿元净亏损比，可谓天壤之别。

　　2005年，彩电四巨头的固定资产原值和净值略有变化，销售总额为882亿元，原值和净值与销售收入的比率分别是5.7和9.5；净利润1.38亿元，原值和净值与净利润的比率分别为0.009和0.015。而创维年销售收入130亿元，原值和净值与销售收入的比率分别是21.9和14.9,分别比行业平均水平高出3.8倍和1.6倍；净利润2.22亿元，原值和净值与净利润的比率分别为0.374和0.254,是行业平均水平的41.6倍和16.9倍。

　　净资产质量最优

　　创维创业18年，只有2000年出现亏损，其他17年年年盈利，从1999年开始，年净利润超过1亿元。2002年净利润2.27港元，2003年净利润3.4亿港元，2004年4.27亿元。2005年，创维2.22亿元的净利润是纯粹的经营利润；此外，创维还有2.4亿元的拨备。也就是说，如果按照国内上市公司的统计，2005年创维的净利润也超过4亿多元。

　　从净资产的角度来分析，创维净资产已经达到32.7亿元，而固定资产只占净资产的20%，说明创维现金流非常充沛。另外，行业净资产有相当比例是通过股市融资获得的，股市融资最多的企业高达近50亿元，五大彩电企业中创维在股市融资最少，为11亿港元，占净资产的33%。这说明创维赢利能力强。

　　另一项指标是应收账款和存货数量。这两项数字的大小，不仅说明管理水平的高低，还说明净资产质量的优劣。最近两年，虽然有的企业对太高的应收账款和存货进行了数十亿元的坏账计提，但反映到年报上，彩电行业这两项指标同账面指标仍然接近净资产的50%，而创维的这两项数据的总和占到净资产的30%左右，少于行业平均水平20个百分点。

　　以利润为企业导向

　　创维董事局执行主席王殿甫称，创维多年来始终坚持基于利润导向的企业战略，每一个目标都以利润为核心，规模、产品、任务、管理、销售、考核，都以利润为目标。组织不是越大越好，销售不是越多越好，考核不是越精越好，因为任何管理都有成本。我们要计算投入产出比，要效益型企业而不是规模型企业。没有效益的规模宁可不要。

　　记者手记

　　最有价值的冠军

　　“效益第一”，这样的冠军大概是第一次被我们发现。也许效益难以衡量，不过投资回报率是相当直接的，但在过去却被忽略了。以最少的投资换取最大的效益这句话似乎成为陈词滥调。终端为王，规模至上、渠道下沉、价格战、广告战等成为吸引眼球的新策略和新战略。竞争导向的思维，让人们忘记了利润和现金流，市场占有率代表了“显性”品牌，代表了品牌的价值。企业的根本目的也被扭曲。

　　感谢创维，在纷扰的竞争中坚守着企业最根本的价值取向：企业必须赚取，要赚利润，投的钱越少，赚的钱越多越好。但是，就是这一最朴素的道理，却成了企业的“蓝海”价值观，让创维在战略导向的差异化中悄悄摘取了最有价值的冠军奖项。效益第一，可算是我们的“蓝海”发现。