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美股熔断,原油战争,新冠蔓延,这次危机与08不同

2020-03-10 16:43:22    创事记 微博 作者: 硅兔赛跑   

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  原油价格战+新冠肺炎蔓延,2008年以来,美股遭遇的最大危机。

  文/Eric   责编/Zi

  来源:硅兔赛跑(ID:sv_race) 

  美国周一早晨,美股开盘仅1分钟后,标普500指数下跌7%,触发熔断机制,三大股指:标普500、道琼斯、纳斯达克停盘交易15分钟。

  美股度过了2008年金融危机以来,最难的一天。

  标普500下跌225.81点,跌幅7.6%;

  道琼斯指数下跌2013.76点,跌幅7.8%;

  纳斯达克指数下跌624.94点,跌幅7.3%。

图片来源:WSJ FactSet

  这一幕,不禁令人回想起2008年9月29日,同样是周一。

  那一天,

  道琼斯指数下跌777.68点;

  标普500下跌8.8%;

  纳斯达克指数下跌9.1%;

  一场在美国爆发的金融危机,迅速席卷全球。

  “(美国股市)长达11年的牛市结束了。”

  就职于1945年成立的金融机构Cantor Fitzgerald,任首席市场策略官的Peter Cecchini表示。

  “当一个泡沫坚持了这么久后,戳破简直轻而易举。”

  今天的崩盘,早有预兆。两周前,2月24日,美股三大指数跳空低开,道琼指数更是跌逾千点创两年来最大日跌幅,堪称“黑色星期一”。

  当天,苹果、微软、Facebook、亚马逊和谷歌母公司Alphabet,五家美国美国科技巨头市值蒸发超过2380亿美元。

  在其后的这几天内,颓势的阴霾没有离开过美国股市,三大指数持续处于下滑态势。

图片来源:Chris Liverani图片来源:Chris Liverani

  俄罗斯与沙特阿拉伯之间的原油价格战,无疑火上浇油,成了压倒美国股市的最后一根稻草。

  当人们还没弄清楚在全球蔓延的新冠肺炎将给经济造成多大危害时,更紧迫的危机已濒临城下。

  “一直以来,人们有这样一种预想,如果油价‘毁灭’性下跌,世界经济将有一段难过的时光。无论‘下跌’是供给端还是需求端造成的。”1833年成立的私人银行Arbuthnot Latham的联合首席投资官Greygory Perdon如是说。

  我们无法克制的怀疑,一场无可避免的全球经济衰退,是否就在前方。

  原油价格战

  2016年原油价格下跌至$30/桶,为了稳定油价,俄罗斯和沙特阿拉伯结成同盟OPEC+,一致同意每日减产210万桶。

  而在上周五的会议上,沙特提出目前受新冠肺炎病毒影响,全球原油需求量下降,联盟应再减产150万桶。此提议遭到俄罗斯的强烈反对,并声称4月1日后,俄罗斯将按自己的意愿,想生产多少生产多少。

  沙特随后跟进,宣布四月起,油价将下调8美金(原计划仅6美金)。沙特打响与俄罗斯间的价格战。

图片来源:Getty Images图片来源:Getty Images

  这直接造成,油价出现自1991年海湾战争以来最严重的下跌。

  布伦特原油下跌24%,降至$34.36/桶,美国原油期货价格下跌25%,降至$31.13/桶。

  美国国内三大原油生产商,雪佛龙Chevron,艾克森美孚Exxon Mobil,西方石油公司Occidental Petroleum股价均遭受沉重打击。

  这将是一场杀敌1000,自损800的战争,很难说谁能从中获益。

  俄罗斯生产原油的成本价是$40/桶,沙特则因更高的政府开支和社会福利生产成本是$70/桶。极至股票市场“将原油的下跌视作将连环而来的通货紧缩的危险预兆”。(John Kilduff,Again Capital)

  俄罗斯与沙特就原油产量的争议也许早已有之,而使这场危机一触即发,从台面下的小九九到撕破脸,还要说到2020年最大的黑天鹅事件-- 新冠肺炎病毒。

  中国打喷嚏,美国重感冒

  近段时间新冠肺炎在全球范围内蔓延,日韩确诊数急剧增加、伊朗副总统肺炎感染、法国文化部长感染、意大利宣布全国封禁、美国两亿多只口罩短缺……

  各个地区的严峻态势都在向世人宣示着,全球的疫情防控已经刻不容缓。

  2月28日,世卫组织宣布将新冠肺炎全球风险级别,从此前的“高”提至最高级别“非常高”。

  今天世卫组织表示新冠肺炎成为全球流行病(Very Real),全球范围内10.6万确诊病例,死亡3800人。

  显然,一场全球范围内的疫情防卫战已经打响。事实上,资本市场的反应更为灵敏。

图片来源:Getty Image图片来源:Getty Image

  比如安联首席经济顾问Mohamed El-Erian 曾对CNN 表示,他最担心中国肺炎疫情引起的潜在级联经济效应。

  Mohamed El-Erian认为,新冠肺炎疫情在中国国内逐渐蔓延,从而破坏了内部消费、生产和人员流动,进而将通过破坏贸易、供应链和旅游在区域和国际范围内扩散。

  事实上,在全球化日趋紧密的当下,当占据全球GDP 总量16 %的中国打了一个喷嚏时,的确会引起全球经济的“感冒”。

  尤其在合作紧密的中国与美国经济来往中,中国的经济变化对美国的影响最为明显。

  我们不妨从Mohamed El-Erian口中的供应链、消费以及旅游航空三个维度切入,以几家公司为例来看国内的新冠肺炎疫情如何对美股产生影响。

  供应链收紧

  在美股众多科技企业中,苹果和特斯拉的供应链与中国市场显得尤为紧密,而这两家企业的股价在疫情期间下滑相当明显。

  可以观察到,苹果股价从2月19日起开始呈现下滑态势, 随后加速下行,2月27日单日跌幅更是达到6.54%。截止到2月28日,苹果股价不到10天便跌去了15.6%。

  种种迹象显示,中国工厂的延迟复工,收紧了苹果的在华供应链,从而在某种程度上影响了其股价表现。

  在疫情刚刚爆发的1月,苹果曾预测本财季收入将达到创纪录的630亿-670亿美元。当时苹果方面称,鉴于疫情因素,这一预期区间宽于正常区间。

  然而,随着国内疫情的趋严,苹果的生产供应端却在告急,从而影响了其销售计划。2月18日,苹果宣布无法实现截至本财季的营收目标,并表示将遭遇供应链短缺问题。

  随后,苹果股价便开启了一路狂泻的颓势。

  与苹果类似,特斯拉股价也在近期陷入萎靡状态。

  在特斯拉的计划表中,国产Model 3已于今年1月7日进行了首批车主交付,而第一季度将开启集中大批量交付。

  然而,计划赶不上变化。1月29日,特斯拉首席财务官Zach Kirkhorn表示,由于受到国内新冠肺炎疫情影响,特斯拉位于上海的超级工厂将关闭一周到一周半,同时特斯拉在国内的大多数线下门店也会关闭。

  无疑,这将对国产Model 3的交付、以及特斯拉的盈利产生消极影响。

  其后Zach Kirkhorn也透露,预计国产Model 3新车生产的推迟,可能会影响2020年第一季度的盈利能力。

  无疑,市场对于特斯拉能否应对新冠肺炎疫情的质疑,成为了特斯拉近期股价下滑的原因之一。

  消费客流下降

  除了供应链以外,国内消费客流的下滑也成为部分美股企业股价下滑的原因之一。

  比如1月25日,考虑到湖北新冠肺炎疫情的来势汹汹,星巴克宣布在整个春节假期,湖北省内所有星巴克门店全部暂停营业 。

  不料随后全国范围疫情日渐严重,于是1月27日星巴克索性关闭了全国半数以上门店,并调整了部分门店的营业时间。

  目前星巴克在中国拥有 4292家门店,这意味着疫情期间其关门店数超过了2000家,也就意味着其客流量大幅缩减,收入下滑。

  星巴克首席执行官Kevin Johnson也坦言,鉴于疫情还在变化,目前无法估计业务中断的持续时间、客流的减少量以及相关财务影响,但预计将对2020财年第二季度及全年的业绩产生重大影响。

  无疑,市场对星巴克目前的经营状况释放出消极信号,随后星巴克股价一路下滑。

  航空需求萎缩

  当国内供应链、消费市场遭到抑制时,部分美股航空公司的股价也由于疫情而陷入泥泞。

  首先根据Vertical数据显示,2月份的最后一周美国旅行社的旅行取消数量增加了21%,机票销售与去年同期相比下跌了9.4%。

  另外2月28日,美联航表示将减少飞往新加坡,首尔,东京和大阪的航班,并将暂停飞往北京,上海和香港的航班,直至4月30日。

图片来源:Tim Gouw图片来源:Tim Gouw

  由于在新冠肺炎疫情的影响存在不确定性,美联航还撤销了对本年度的盈利预测。该公司表示,短期来看,目前中国航线需求较少,对其他跨太平洋航线的需求下降了75%。

  无疑,其股价也开启了下泄模式。

  美国本土疫情危机升级

  不容忽视的是,中国本土的新冠肺炎疫情正在放缓,反而是美国本土的疫情危机正在加重。

  而美国本土疫情加重带来的恐慌情绪,已经对美股造成新的重压。

  截止3月9日,美国累计新冠肺炎确诊病例已经达607例,死亡22例。虽然数目相对国内来说不多,但疫情的发展态势并不容乐观。

  早在2月25日,美国疾病控制与预防中心通报,新冠肺炎在美国爆发将不可避免,只是时间问题。

  无疑,这已经给美国肺炎疫情的严重程度定下了基调。

  紧接着2月27日,美国卫生部宣布目前其战略储备只有3000万只口罩,但医护人员的口罩需求为3亿只,无奈需要请求国会拨款采购物资。

  从3000万到3亿,俨然美国口罩市场已经出现了2.7亿只的巨大缺口,这个缺口能否及时补上仍是个问号。

  事实上,目前美国部分地区口罩价格已经暴涨11倍,1盒N95口罩的价格甚至猛涨至80美元。

  美国本土疫情发展加重,也影响了一批美国科技公司的计划。

  Google、Apple、 Facebook等大型科技公司已取消原本计划举办的人员密集型活动。比如Facebook就宣布,将取消一年一度的F8软件开发者大会。

  苹果、谷歌、Facebook、推特、亚马逊、微软、领英等员工都已进入在家办公状态。

  华盛顿州、加州、纽约州、俄亥俄州先后宣布进入紧急状态。

  美国疾控中心今天正式通知,建议60岁以上老人储备物资,居家隔离,尽量不要出门。

  这才是疫情加重的第二周,这样的状况将持续多久,每个人心里都没有底。

  目前,美股下跌的趋势仍没见放缓,其实揪出谁才是导致其下跌的罪魁祸首,没有太大意义。

  因为此时最重要的是,如何防范住新冠肺炎疫情的蔓延。

  这已经不是美国一家需要做的事,而是需要全球共同担负起的重任。

图片来源:Kyler Boone图片来源:Kyler Boone

  参考资料:

  https://www.businessinsider.com/coronavirus-koreanair-attendant-reportedly-served-tel-aviv-los-angeles-2020-2

  https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/biopharma-med-tech-stocks-fall-with-global-markets-as-coronavirus-worries-mount-57337562

  https://edition.cnn.com/2020/02/08/business/coronavirus-global-economy/index.html

  https://www.theverge.com/2020/2/26/21155378/coronavirus-california-us-case-unknown-source-community-spread-cdc

  https://www.nytimes.com/2020/02/07/business/coronavirus-business-impact.html

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