建议阿里溢价25%全资收购百度

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　　文/青峰君

　　来源：青峰财经（ID:qingfengfinance）

　　纯粹个人建议：阿里是时候以公开市场90天交易均价溢价10%-25%向百度发起全资收购要约了。

　　收购完成后，淘宝将和百度打通，双方账号体系互通互用，用户可以直接通过百度搜索下单购物。

　　不仅如此。

　　淘票票、飞猪旅行、口碑、饿了么、虾米音乐也将全部接入百度。高德地图也将和百度地图强强联合做大聚合打车业务。优酷也将和爱奇艺达成战略联盟，资源互补、会员通用。这对用户来说，真是意外之喜。

　　为什么青峰君有这样的建议？

　　一直以来，都是腾讯系和百度走的近。百度不停为京东提供流量，爱奇艺也和京东结成战略联盟，给阿里制造了巨大的麻烦。美团更是跟百度走得近，你很难在百度信息流看到美团的负面资讯，美团也不停地在百度上投广告。

　　如果阿里成功收购百度，这下好了，京东、美团都要被踢出去，阿里这招就算得上釜底抽薪了。

　　阿里收百度时机成熟，跟三个因素相关：百度的处境、价格和李彦宏。

　　当微信、头条、百度，三家在做同样的搜索+信息流业务的时候，百度就已经不再是过去那个制霸信息世界的百度。

　　10亿月活的微信，3亿月活的百度和2亿月活的头条。头条叫嚣的最厉害，更是跟百度长得越来越像。让人误以为搜索+信息流只有百度和头条两个大玩家。

　　但李彦宏本人很清醒，那个静悄悄地躺在微信右上角的搜索符号，有多恐怖。

　　向来是扮猪吃老虎，咬人的狗不叫。

　　你用来搜好友、搜朋友圈、搜文章的那个微信搜索，搜网页一样好使，一个不经意你就用了，再一个不经意你可能就习惯了。

　　这种“潜移默化”是一种“硬”增长，是一种“绝对”。这是关系链被微信强力锁定的副产品，是笼罩在百度和头条头上的“命运”，根本不可逆。

　　可能还有不少百度高管仍然停留在过去，把跟头条之间的战争表述的惊天地泣鬼神、生死存亡。敌人是谁都认不清楚，着实好笑。百度确实只能跟头条打一打，如果跟微信打，也许更绝望。

　　如果百度是个美人，多少人会认为这个美人已经迟暮、不复当年？如果真被阿里看上，或许就迎来焕发第二春的机会。

　　早在陆奇离开，百度连续跌去200亿美元之时，很大程度上说明了资本市场对于百度的态度，即百度的故事不再性感，未来想象力有限。向海龙离职，百度再次跌去200亿美元，更加印证了这一点。

　　中国的百度曾经是直接对标美国谷歌的选手。（打出这句话的时候，青峰君无比感慨，不知道有多少百度人和百度用户也有类似感觉。）

　　现在人家叫Alphabet，而百度，除了体外长大的爱奇艺，其它东西统统都叫百度。谷歌拉开了一个有纵深的高架构巨型空间，并为其中充入无限可能。反观百度，如果一直以搜索广告作为营收支柱，则是把自己放在一个火柴盒似的逼仄空间内生存。不知道这是不是百度当下市值只剩下谷歌的二十分之一的原因。

　　谷歌2004年上市，百度2005年上市。谷歌2005年收购了安卓，而百度2005年收购了向海龙的广告销售代理公司企浪，从此两家企业就开始拉开距离。

　　2008年第一台搭载安卓操作系统的智能手机诞生，而直到4年后的2012年，百度基于安卓4.0开发的手机操作系统百度云OS诞生，只堪堪活过3年就迅速枯萎。

　　全球市值前三微软、谷歌、苹果都拥有自己的操作系统，但中国的BAT三巨头，没有一家有。向来以技术强标榜自己的百度，不知道究竟在干什么，在看什么。百度没有紧盯其对标公司谷歌让人惊讶，资本市场甚至普通热心用户也很难理解。

　　百度收购糯米、收购91无线，却放任其逐步式微；做百度外卖，转手卖给饿了么；启用陆奇做阿波罗无人驾驶操作系统，才过一年就变成了不可言说之物。头条2012年诞生，百度2016年才反应过来，才意识到威胁，才开始奋起直追。幸亏还好，搜索+信息流终于还是让百度重新站稳脚跟。但显然也只是暂时，市场还在暗潮汹涌。

　　风投作为巨头标配的耳目和倾听炮火声的前沿阵地，你很难想象，百度风投居然不是百度的，而只是品牌借用合作。

　　曾国藩言：“锐气暗损、最为兵家所忌。用兵无他谬巧，常存有余不尽之气而已。”（与李次青）

　　百度在很多领域相对缓慢的反应，不知道会不会让百度数万名员工丧失了那股子“锐气”。不知道每天这数万人中，有多少是惶惶去百度上班的？有多少人清楚自己和公司的目标？其中混日子的又占多大比例？

　　打头条，可能是百度人暂时能得到的唯一心理安慰。只可惜百度不是头条。

　　可能会有人说，飞聊出来后，头条再无可能出品牛逼产品。其实哪怕头条再出来其它社交产品，哪怕继续失败，头条还是会屡败屡战、不屈不挠，不达目的誓不罢休。头条始终保持住了自己身上的“锐气”。

　　头条认为，百度仅仅是其旗下产品头条的竞争对手，而头条自己的竞争对手是腾讯。不，甚至不是腾讯，而是亚马逊，不，甚至不是亚马逊，而是整个互联网世界。

　　头条好胜、强取、贪得无厌。所以能带给资本市场所需要的，持续高成长未来的可能性。一二级市场投资人可以依靠头条成长性的“持续性”故事赚钱。

　　而百度“今天”所在的搜索+信息流市场已经被肢解和压制，正处于逐步“退化”的进程中。百度“明天”的人工智能业务，竞争激烈、巨头林立，市场碎片化严重，未来落地场景尚不明确。陆奇离开后，百度还有“后天”吗？似乎百度自己对于后天，也不甚在意、不屑在意？

　　爱奇艺的付费会员业务，曾经一度被解读为是捅破百度业绩天花板的重手。但遗憾的是，优质资源无法集中给爱奇艺一家，另外两家总是有份分到，而且间歇性的特质越发明显。

　　因此很多用户也变聪明了，选择间歇性连续包月。上月《明日之子》开腾讯；这月《这就是街舞》关腾讯开优酷；下月《中国新说唱》又关优酷开爱奇艺。

　　“买1000的口红2000的aj绝不手软，换成视频VIP，转身就不要脸的去朋友圈借了！”短视频刷屏的年轻人消费观了解一下？

　　因此，爱奇艺的会员增长可能将很快迎来平台期，且保持住现在的成绩，还需要持续加大成本上的投入，这让盈利变得遥远而艰难。优质长视频平台也已经是一个非常成熟的市场形态，投资人眼下感受不到更多的未知性。

　　一言以蔽之，如果百度没有更好的成长和关于未来的想象力，这让不再有成长性可依赖的二级市场投资人该如何赚钱？

　　别忘了，美国是成熟市场，机构投资人占绝大多数。一旦发现上市公司由成长变萎缩，市值必然大幅缩水。只有跌出个巨大无比的坑，形成明显的情绪上的上涨压力，才会迎来新的投资人接盘。

　　但这个接盘已经变得十分短期，纯粹是博反弹，短期套利。被成长性投资人抛弃的公司，再无长期投资价值，持续阴跌是通常状况。“价值洼地”的标签很难再拿来贴在一个已经丧失掉了未来的公司身上。

　　看着400亿美元市值的百度，李彦宏一定是满满的不甘心、不服气、不开心。但情绪是一回事，现实是另一回事。很多很巨大的机会，错过就永不再有。

　　200亿美就是底了吗？

　　市场已经给了百度将近20年时间，不缺人、不差钱，全球范围内的各种资源供百度选择调配使用的情况下，除搜索业务，其它亮眼成绩少之又少。从某种角度说，这是在严重透支所有可能的关于未来的市场预期。

　　即便再不甘心，清醒的判断应该有，400亿美元的市值之于未来来说，是高了还是低了？李彦宏和投资人心里都会算。

　　跟员工不同，创始人如果无法持续带领上市公司勇攀新高，则意味着工作价值是负数。既然是负数，为何不高价卖掉公司，重新寻找新的生命价值和意义？浪费宝贵的时间和生命去迎接负数，把自己囚禁在过去，是一个足够智慧的选择吗？

　　禀赋效应是施加在普通人身上的魔咒。如果上市公司老大也能被禀赋效应纠缠，岂不是再次证明自己的成功更多凭运气？

　　从另一个角度来看，阿里的商品和服务世界，跟百度的信息世界，本来就应该是一个世界。既然是被两家公司硬生生人为从中割裂开来，那如果通过阿里收购百度，实现融合、统一、回归，确实是对用户好。为什么不成全呢？

　　李彦宏的人生已经扮演过商业领袖、首富、王子、偶像、学霸各种幸运者与成功者的角色。下一个角色会是什么呢？大概率会想身后名的事情，比如筹备李彦宏科学院。

　　跟一批科学家打交道相信对于李彦宏来说，会更舒服更自在。越是纯粹的东西，可能越吸引李彦宏。相信新角色带来新希望，成就新价值。

　　比起整天盯着广告业务销售数字，以及跟华尔街的分析师开会解读百度新一季财报，科学院工作非常有可能让李彦宏迎来新的人生高度。

　　甚至有朝一日，中国的李彦宏科学奖，会比肩诺贝尔奖享誉全球。这也算新的先人一步。

　　再回过头来看这笔想象中的交易，如果成真，四五百亿美元卖掉百度，又算得了什么？

　　搜索是最简单的技术商业化样板，没有之一。很幸运被李彦宏撞到了，依势成就了搜索霸主百度。技术再演化再进化，技术的商业化就变得越发复杂、脏累、反复，已经很不舒适了。

　　丢给别人去争吧。

　　期待阿里向百度发出正式收购要约，好奇最终收购价格。期待！